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美棉多空互现，行情胶着，等待天气炒作

【美国2019年意向植棉面积预计均值同比增39.8至1449.8万英亩】--利空
据中国棉花网，美国农业部将于本周四发布美棉出口周报和周五凌晨发布美国意向植棉面积报告。
进入年度后期美棉出口装运数据将对本年度合约产生重要影响。虽然中国缺席美棉出口国家的名单，目前为止美棉签约进度仍与过去五年均值非常接近，仅相差1个百分点左右。因此如果本年度后期中国重返棉花进口市场，美棉出口销售肯定会明显转好。
有机构分析预计2019年美国植棉面积在1410-1540万英亩，平均值为1449.8万英亩，去年的面积是1410万英亩。同比增39.8万英亩。
目前美国南部许多地区玉米和棉花的面积各占一半，主要原因是农民希望在仲夏时节增加些收入，不想把所有的赌注押在秋天收获的棉花上，去年那两场飓风不仅带来了经济上的损失，也给农民心理带来重创，直到现在还心有余悸。

【简评】本周五的美国意向植棉面积，也只是个意向面积，棉农仍有时间改变主意。天气无意会给产量带来很大的不确定性，美棉实播面积要到6月底才发布，所以这次发布的意向面积虽然很重要，但也只是一个供参考的数字而已。市场还需要关注中美贸易协议是否能够达成。如果成了，中国必将大量采购美棉，美棉也需要扩大生产来满足中国的庞大需求。

【NOAA：美国2月降水平均值创历史第二高位】--利多
据美国国家气象据（NOAA）3月25日发布的2019年3月美国全国季度气候影响和展望报告，美国2月平均气温为32.0°F，比平均值低1.8°F，是125年来最冷的三分之一。 2月份美国降水平均值为3.22英寸，比平均水平高1.09英寸，创历史第二高位。 美国冬季平均温度为33.4°F，比平均温度高1.2°F。 冬季降水总量为9.01英寸，比平均值高2.22英寸，是有史以来最潮湿的。NOAA气候预测中心呼吁厄尔尼诺现象有80％的可能性持续到春季，厄尔尼诺现象持续到夏季的可能性为60％。 大气异常在冬季变得更加明确，增加了局部受影响的可能性。

简评：2019年3月份的美国全国降雨截止3月27日已达到近8年历史第二高位，就历史情况来看，目前3-4月份美国作物的种植（包括玉米、棉花和大豆等）很有可能会受降雨影响，4月美棉天气炒作或加剧。

【进口棉报价：3月27日进口棉报价小幅上涨】--利多
3月27日进口棉报价小幅上涨。国际棉花指数（SM）89.78美分/磅，折一般贸易港口提货价15056元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算）；国际棉花指数（M）86.59美分/磅，折一般贸易港口提货价14528元/吨。

【简评】内外棉价差正在逐渐缩小，外棉价格逐渐赶超内棉，后期内外平水后，或将对郑棉需求增加。

总结：
基本面无实质驱动因素，郑棉行情维持震荡，静候05合约进入交割行情，单边可关注09合约与01合约单边做多机会，套利：9-1反套准备入场，空间极值1000点。

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【国际资讯：棉花：美国2019年意向植棉面积预计均值同比增39.8至1449.8万英亩】
【内容】据中国棉花网，美国农业部将于本周四发布美棉出口周报和周五凌晨发布美国意向植棉面积报告。
进入年度后期美棉出口装运数据将对本年度合约产生重要影响。虽然中国缺席美棉出口国家的名单，目前为止美棉签约进度仍与过去五年均值非常接近，仅相差1个百分点左右。因此如果本年度后期中国重返棉花进口市场，美棉出口销售肯定会明显转好。
有机构分析预计2019年美国植棉面积在1410-1540万英亩，平均值为1449.8万英亩，去年的面积是1410万英亩。同比增39.8万英亩。
目前美国南部许多地区玉米和棉花的面积各占一半，主要原因是农民希望在仲夏时节增加些收入，不想把所有的赌注押在秋天收获的棉花上，去年那两场飓风不仅带来了经济上的损失，也给农民心理带来重创，直到现在还心有余悸。
【简评】本周五的美国意向植棉面积，也只是个意向面积，棉农仍有时间改变主意。天气无意会给产量带来很大的不确定性，美棉实播面积要到6月底才发布，所以这次发布的意向面积虽然很重要，但也只是一个供参考的数字而已。市场还需要关注中美贸易协议是否能够达成。如果成了，中国必将大量采购美棉，美棉也需要扩大生产来满足中国的庞大需求。
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