4月湖北、河南鸡蛋调研报告

龙听

自2017年下半年蛋价扭亏为盈，蛋鸡养殖行业迎来了18个月的盈利期。2018年盈利水平几乎媲美14年的水平。目前存栏水平如何？在盈利刺激下补栏情况如何？突发性的非洲猪瘟疫情会对蛋鸡养殖行业有哪些影响？鉴于此我们于 2019年3月25日至29日对湖北、河南两省主要种鸡场、不同规模蛋鸡养殖企业、鸡蛋贸易商进行实地调研。调研主要观点：

存栏情况

本次共调研12家商品代蛋鸡养殖企业，环比2018年下半年来讲存栏减少的只有1家（因空栏改造）、稳定9家、扩建的2家（未上鸡）。同比2018年上半年来讲，稳定的9家中有2家属于新建场，同比是增加的。

调研样本存栏稳中有增，且随着扩建产能投放，存栏还将继续增加。但是这里面存在幸存者偏差，在调研路上我们也路过一些废弃的鸡舍，这些并不在我们样本中。因此从同比角度来讲说不清楚，但是环比角度该退出的已经退出了，未来还有扩建的新增量，环比上处于恢复的状态。

湖北地区调研样本大多数都改成H型层叠式鸡笼，仅1家仍使用A型阶梯式鸡笼。虽然湖北调研去了新建场，但是整体来讲新建比例还是少，更多是在原地改造。河南地区4家商品代养殖企业存栏规模持平略增，仅舞阳县某存栏6万的养殖场在过去的2—3年中改造成H型层叠式鸡笼，存栏规模有所增加，其他均维持原来的规模。湖北地区单栋养殖量明显高于河南地区。

补栏情况

目前鸡苗排单至5月中下旬。1—5月鸡苗销量同比增加10%—15%，预计全年增长25%以上。整体反应2018年商品代场赚钱，但是种鸡场日子并不好过。2018年受到环保因素等制约，存栏1万只以下的散户退出较多。目前客户群体存栏规模跟以往发生较大的变化，户均存栏规模大幅提升。2家种鸡企业反映销售增量区域共同的有山东地区，其他有江西、安徽、江苏等地。

淘汰情况

生猪是今年养殖里面矛盾最大的品种。由于体量大对禽影响也比较大。除了增加鸡肉、鸡蛋替代需求外。放在蛋鸡行业中来看，猪价高将整体拉高淘汰鸡（偏向鸡肉属性）的价格，导致淘汰鸡/鸡蛋比价抬升，若蛋价不温不火，养殖户养到450天以上会主动提前淘汰落袋为安。

蛋品现货情况

在我们调研期间养殖户、贸易商环节库存均不多。非洲猪瘟对生猪产能造成比较大的影响。猪肉价格会持续较高，首先带动鸡肉的消费，其次也会带动鸡蛋的消费。尤其在河南地区，养殖户认为非洲猪瘟对猪产能去化很大，所以对下半年鸡蛋还是抱有很大的希望。

结论与投资建议：

综合来看，整体补栏中上水平，不算疯狂。供给矛盾仍然需要积累。猪—淘汰鸡—鸡蛋，猪价导致淘汰鸡价格高，养殖户到450天以上会主动提前淘汰落袋为安，部分减少鸡蛋供应。需求端猪肉需求替代无法证伪。当下鸡蛋库存也处于偏低水平。