吉林补贴政策落地，玉米期价有望上涨

龙听

　　盘面情况：C1909最高报1919，最低报1909，收盘1914，较上一交易日-0.10%；成交量48.5万，+8.44万；持仓1384576，+2228，基差-56，+0；C5-9月价差-41，-1。CS1909最高报2378，最低报2366，收盘2371，较上一交易日-0.38%；成交量11.2万，+8974；持仓111866，+40，基差29，+5；CS5-9月价差-102，-5。
　　消息：1、近日吉林省财政厅、省发改委和省农业农村厅联合下发《关于2019玉米和大豆生产者补贴有关事项的通知》：2019年，该省继续对市县给予补贴，玉米生产者补贴水平为86元/亩，较2018年下调8元/亩；大豆生产者补贴水平为265元/亩，较2018年提高41元/亩。2、中国饲料工业协会统计数据显示，3月猪饲料产量同比下降16.0%，蛋禽饲料同比增长6.9%，肉禽同比增长9.4%。从1至3月累计产量同比来看，猪饲料下降14.2%，蛋禽饲料增长10.5%，肉禽饲料增长11.1%，水产饲料增长5.0%，反刍饲料增长2.0%。
　　现货市场：玉米锦州港报价1858，+0。淀粉河北报价2360，+0；吉林报价2400，+0；山东报价2480，+30。（单位：元/吨）
　　仓单库存：玉米仓单30900手，+1700，位于历史平均水平。淀粉仓单0手，+0，位于历史较低水平。
　　主力持仓：C1909合约前20名多头持仓420497，+6570，前20名空头持仓523232，-1963，前20名净多持仓-102735，+9602，C1909合约现增多减空，预计玉米仍有上涨空间。CS1909合约前20名多头持仓60007，+2191，前20名空头持仓72418，+881，前20名净多持仓-12411，+1664，CS1909合约的多空双方均有增仓，多头增仓幅度更大，预计淀粉仍有上涨空间。（单位：手）
　　总结：供应方面，渠道库存压力仍存，不过由于前期囤货成本较高，贸易商挺价意愿较强。需求方面，猪瘟疫情仍在蔓延，生猪及能繁母猪的存栏量下降，减少对玉米饲料的需求，但禽类养殖利润较好，养殖场户补栏积极，存栏量持续增长，且禽类对饲料需求的增幅快于生猪的降幅，在一定程度上弥补了生猪饲用消费的减少。政策方面，近日吉林省发布补贴通知，与此前的市场传闻相一致，玉米补贴水平下调8元/亩；大豆提高41元/亩。政策落地，在补贴政策的引导下，2019年吉林省的玉米播种面积或面临调减。整体而言，短期内玉米期价偏强震荡。C1909合约的压力位1950元/吨，支撑位1880元/吨，建议多单继续持有，止损1890，目标1950。淀粉方面，受原料玉米的影响较大，跟随玉米期价波动。此外，淀粉库存高企，仍在消化中，施压淀粉市场。整体而言，预计短期内淀粉走势为震荡运行。CS1909的支撑位2360元/吨，建议多单继续持有，目标2410，止损2360。