矿端偏紧格局延续 沪铜期货价格再次上扬

龙听

铜矿偏紧格局延续，精炼加工费持续低位运行，冶炼厂面临较大生产压力，对气候变化的担忧催生的铜密集型新兴产业，本周铜价探底回升。

4月16日当周，国内铜价探底回升。1#铜均价报66630元/吨，日均上涨354元/吨，周线上涨2.65%；此前一周均价报66812.5元/吨，与上周相比下跌182.5元/吨，环比下跌0.27%。

铜矿偏紧格局延续，精炼加工费持续低位运行，智利关闭边境的消息也引发了市场对铜供应担忧，秘鲁也面临供应风险，进口铜矿供应尚未明显恢复。此外，智利矿商Antofagasta表示铜价飙涨不足以吸引大型投资，被发现或待售的有前景矿床相对较少。

冶炼厂面临较大生产压力，二季度冶炼厂集中检修。后疫情时期到来，铜需求也在随着全球经济一起复苏。高盛预计与绿色产业相关的铜需求今年将达到110万吨，惠誉预测2021年全球铜消费量将增长2.9%。对气候变化的担忧催生的铜密集型新兴产业，在中期内支撑着铜的价格。

铜期货价格一周走势

数据显示，本周伦铜探底回升。前四个交易日LME期铜均价报9039.25美元/吨，日均上涨95.25美元/吨；上周均价报8977.25美元/吨，环比上涨0.69%。

中国一季度国民经济开局良好，国内生产总值同比增长18.3%，工业生产稳步回升。美国3月份零售销售录得10个月来最大增幅，刺激措施提振经济复苏，上周初请失业金数据亦好于预期。随着疫苗不断推进，疫情对全球经济的冲击正在减退。

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据数据显示，本周沪铜期货偏强走势。当前月合约周均结算价66634元/吨，日均上涨458元/吨；此前一周均价报66795元/吨，环比下降0.24%。本周沪铜库存再次上扬，增加8896吨至202464吨，增幅4.60%。

铜市一周要闻

1、塞尔维亚矿业和能源部长Zorana Mihajlovic周三表示，塞尔维亚已下令中国紫金矿业集团停止在该国的RTB Bor铜矿项目(包括Jama矿山)竖井工作，并在其不符合环境标准的情况下完成废水处理厂的建设。

2、近日，洛阳钼业宣布，公司已与宁德时代就新能源金属达成全方位战略合作。同时，后者将通过其控股公司投资入股前者在刚果（金）的 Kisanfu项目，双方将共同开发这一世界级铜钴矿。该矿总资源量约3.65亿吨矿石，蕴含超过620万吨铜金属和超过310万吨钴金属。

后市展望

IMF拟今夏增发6500亿美元特别提款权，以帮助应对新冠疫情和促进全球经济复苏，IMF总裁称中国经济强力复苏利惠全球。欧洲央行行长表示，欧洲经济仍充满“不确定性”，目前仍需财政和货币政策的刺激。美国近期公布的经济数据表现亮眼，经济正从疫情影响中加速恢复，美联储仍将维持宽松货币政策。

中国经济呈现持续稳定恢复态势，开局良好且仍有提升空间。全球绿色革命正在推动铜需求增长，高盛加码看好铜的前景，将12个月铜价目标上调至11000美元；南美铜矿供应存在一些风险，全球铜精矿维持偏紧格局；二季度国内冶炼厂进入集中检修期，不过需求旺季似被推迟，预计下周铜价高位震荡。

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