金价周跌幅创三年新高 黄金“牛市”仍未结束

龙听

相关统计显示，11月4日至8日当周，COMEX黄金期货周跌3.41%，创下三年来最大单周跌幅。另外，全球实物黄金需求同样出现明显下降态势。那么，目前黄金等贵金属避险资产，是否还适宜投资？

金价回调明显

截至11月8日收盘，COMEX黄金期货收跌0.45%，报1489.8美元/盎司，刷新三个月以来新低，周跌幅创三年来新高。截至11月11日11∶30，COMEX黄金期货主力连续合约跌0.03%报1462.89美元/盎司，继续下行。

“金价上周大跌超3%，不仅录得8月上旬以来新低，并创下2016年11月11日当周以来的最大单周跌幅。目前来看，金价自今年5月份开启的涨势已经终结。”沪上某银行系期货公司贵金属团队负责人对《上海金融报》记者指出，受英国“脱欧”最后期限被延至明年1月份等因素影响，黄金的避险吸引力失色不少。“此外，美联储部分官员质疑降息，美元走势提振；加上实物黄金需求缩水，进一步打压了金价。”

近日，美联储多位官员发表讲话，为降息预期“泼冷水”。11月7日，亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔博斯蒂克表示，美国经济“稳健”，中央银行应保持利率稳定，并在作出进一步政策调整之前审查经济数据。11月6日，美联储三把手、纽约联储主席约翰威廉姆斯同时指出，自7月份以来，美联储已实施三次降息，使美国经济更有能力承受潜在风险。据悉，政策制定者将今年第三次降息视为“保险削减”中的最后一次，如果支持进一步降息，经济前景将发生“重大变化”。

同时值得关注的是，实物黄金需求方面，全球出现明显降温态势。世界黄金协会最新数据显示，今年第三季度，全球金条和金币投资需求减半，降至150.3吨；全球金饰需求在第三季度同比下降16%，至460.9吨，尤其是全球排名前二的黄金消费国中国和印度，近期需求明显下降。

中国央行公布的数据显示，中国10月末黄金储备报6264万盎司(约1948.32吨)，9月份为6264万盎司(约1948.32吨)。央行黄金储备环比持平，结束“十连升”。同时，全球第二大黄金消费国印度10月份黄金进口量为38吨，较去年同期下降近三分之一。世界黄金协会数据显示，今年第三季度中国黄金消费量为244.8吨，同比下降20.7%；印度今年的黄金消费量预计下降至700吨至750吨的低端，达到2016年以来的最低水平。

仍有上涨势头

展望后市，东证期货分析师徐颖指出，虽然市场避险情绪下降，主要经济体债券收益率悉数回升，美元和人民币双双走强。

中银国际证券11月10日研报则强调，目前来看，黄金资产相对于其他商品资产依然享有独立的趋势性行情。随着美国产出缺口由正转负，美国经济周期将逐渐步入下行区间，美联储降息周期的开启使名义利率下行周期下黄金资产的“牛市”仍未结束，金价仍有上涨势头。

针对具体投资，上述贵金属团队负责人表示，随着金价跌破关键位，未来上涨行情或要等到12月份美联储议息会议前后才会出现。徐颖则建议投资者，由于金价短期震荡，多空博弈增加，市场波动加大，适宜短期观望，待金价逐渐稳定逢低买入。

中银国际证券最新研报指出，目前市场对于未来金价上行趋势及空间出现分歧，前期涨幅较大的黄金股出现回调。但美国经济衰退周期尚未结束，基本面因素带动的利率下行有望推动金价下一轮上涨。随着盈利持续修复，黄金股有望迎来新一轮行情。

（文章来源：国际金融报）