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鸡蛋:5月期价贴水幅度扩大
近月合约已经进入交割月,继续关注意义已不大,后期更多关注现货与基差走势。对于远月合约而言,由于蛋鸡养殖利润处于历史同期高位,带动养殖户补栏积极性高涨,后期鸡蛋供需有望趋于改善,对应鸡蛋现货价格趋于下行,或主要体现在5月合约上,因节后处于季节性需求淡季,而9月合约更多受季节性规律的支撑。考虑到目前5月期价升水继续扩大,在一定程度上反映节后供需改善的预期,再加上本周现货价格下跌伴随着库存持续下滑,表明在一定程度上源于贸易商囤货意愿的下降,即部分源于需求端的下滑;而鸡苗价格处于高位的同时淘汰鸡价格持续下滑,或表明淘汰积极性亦有所提升,供应端的改善尚无法验证。据此,我们倾向于5月期价节前或继续震荡调整。
交易建议:谨慎看空,建议投资者节前观望为宜,后期再行择机入场。
风险因素:环保政策与禽流感疫情等。 |
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