![Rank: 9](images/default/star_level3.gif) ![Rank: 9](images/default/star_level3.gif) ![Rank: 9](images/default/star_level1.gif)
- UID
- 2
- 积分
- 2766115
- 威望
- 1333064 布
- 龙e币
- 1433051 刀
- 注册时间
- 2009-12-3
- 最后登录
- 2024-6-29
![Medal No.1 Medal No.1](images/common/medal1.gif)
|
什么是“逆周期因子”?
逆周期因子本身是一个公式,包含一些因子,但是因子具体指哪些指标并没有向市场明确,只有报价行知道。因此逆周期因子是无法直接计算的。+ j$ E% K) m0 f6 O5 i
( ^/ x$ p5 d) D0 T- c
2015年5月,交易商协会宣布将在中间价公式中加入逆周期因子,这背后主要体现央行的逆周期调节意愿,央行将公式给到报价行。
& t3 T7 j. m5 y5 _+ g$ c4 X' i x. K; ~/ G
旧中间价公式:中间价变动=收盘变动贡献+外盘变动贡献0 l0 X, {" s) {6 D. L* e; V
; B' I2 i$ ?! D+ L新中间价公式:中间价变动=收盘变动贡献+外盘变动贡献+逆周期因子(逆周期因子公式未知,不能直接计算)
, b/ m3 ]/ r; F: `0 z" p% F' K. B8 ]* E% `1 f
逆周期因子的本质? H0 A$ p. o% h, ?- i
+ y4 H0 B5 d' k) @$ o
第一个层次的本质:是将过去的波动过滤以更清晰化、机制化的形式确定下来。其实从这个本质上讲,逆周期因子其实就是过去的波动过滤,只不过更加机制化更清晰化,都是为了对抗市场异动所进行的逆周期调节而已,报价行按照央行给的逆周期因子公式,也与央行形成了更为清晰的沟通模式。
4 X# f1 O5 e* L( H# J; ?+ ]6 G4 g
, B1 S, t6 Z4 `9 s1 z) D第二个层次的本质:外盘变动下,逆周期因子决定的是中间价与CFETS两条腿的分压比例。 |
论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
|