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经常帐
经常帐是主要量度实际资源的流动,包括货物的进出口、服务的进口及出口、从外地应收及应付予外地的收益,以及从外地及往外地的经常转移。贸易经常帐 (CurrentAccount)为一国收支表上的主要项目,内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。
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如果经常帐余额是正数﹙顺差﹚,表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚,表示本国的净国外财富或投资减少。
& R% h3 h2 ^2 a/ E6 q经常帐的内容大致包括五大项:
" F& a3 L v' A9 f 1商品,为一国货物的进口及出口。
/ Y \6 i! V" v 2劳务,包括商品进出口有关的运输及保险费、旅客运费及港口费用及本国居民在国外旅行、观光及外国人到本国旅行、观光等的收支。% q6 y0 `- H8 m
3投资所得,指国民购买外国的股票、债券及其它资产所赚取的股利或利息,加上本国对外借款或外国人来本国投资,所产生的利息支出与红利支出等。
% P0 ?4 |' s: M8 }! S! p# @4 w 4其它商品、劳务及所得,指前面没有被列入的各项居民与非居民有关劳务与所得的交易,使领馆的支出,以及居民在外国工作获得的报酬,外国政府或国际组织设在本国各种机构的费用等。一般所谓的贸易余额是指前面所提四项的总和。
7 r+ p& ?) ^$ z 5片面转移,指现金或实物的捐赠、救济、一国的对外援助及对国际机构经费的分摊。
/ O* Y* Z; c6 c' h+ e" s w4 j通常来讲,一国经常帐逆差扩大,该国币值将贬值,顺差扩大,该国货币将升值。
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在西方国家,通常每月或每季都会公布经常帐数据,但一个月的贸易数据对市场的参考作用并不大,每个季度经过调整的经常帐才较为重要。
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% q8 I% O$ S0 Y4 \2 ?通常来讲,一国经常帐逆差扩大,该国币值将贬值,顺差扩大,该国货币将升值。
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, }( O+ l- y3 l( e m S) q在7、80年代,经常帐赤字曾经对外汇市场有着较大的影响,目前这种影响力已经有所消退,但对于美国,经常帐赤字仍然对美元有着较大的影响力。
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4 N: r! F) s+ {- V' V2 t ]1 S经常帐包含的内容比较多,项目比较繁杂。但是美国每次庞大的经常帐赤字给美元的压力是肯定的。最近月份美国的经常帐情况比较糟糕。 IFR预期美国第四季度的经常帐赤字2104亿美元,占GDP的6.6%。市场预期的中值是-2150亿,更低的预估至-2220亿。而前值还只是 -1958亿美元,未过2000亿美圆。在第三季度的数据中,对飓风保险赔偿的离岸支付上升也许会对第四季度初带来一些影响。
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8 P( U0 m& E4 u; e% A美银证券(BancofAmericaSecurities)驻纽约的高级经济学家PeteKretzmer表示,美国经常项目赤字将继续扩大,不仅 2005年第四季度、以及随后第一季度的经常项目赤字将超过2000亿美元,而且经常项目赤字与国内生产总值(GDP)之比也进一步提高,有可能超过 7%。他预计,2005年第四季度经常项目赤字将扩大至2,250亿美元。 |
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