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经常帐
经常帐是主要量度实际资源的流动,包括货物的进出口、服务的进口及出口、从外地应收及应付予外地的收益,以及从外地及往外地的经常转移。贸易经常帐 (CurrentAccount)为一国收支表上的主要项目,内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。$ v( S! k, g) V" _. G A6 m; V
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如果经常帐余额是正数﹙顺差﹚,表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚,表示本国的净国外财富或投资减少。4 v r$ c9 i( G/ u
经常帐的内容大致包括五大项:/ m1 E2 w5 V' C D! |
1商品,为一国货物的进口及出口。. a7 R7 E' c2 \ ]9 t8 B# F
2劳务,包括商品进出口有关的运输及保险费、旅客运费及港口费用及本国居民在国外旅行、观光及外国人到本国旅行、观光等的收支。7 l$ Q Q9 y7 H; f; A: A9 F: V% Z
3投资所得,指国民购买外国的股票、债券及其它资产所赚取的股利或利息,加上本国对外借款或外国人来本国投资,所产生的利息支出与红利支出等。5 y" |- U5 ]8 G# `7 G: K
4其它商品、劳务及所得,指前面没有被列入的各项居民与非居民有关劳务与所得的交易,使领馆的支出,以及居民在外国工作获得的报酬,外国政府或国际组织设在本国各种机构的费用等。一般所谓的贸易余额是指前面所提四项的总和。8 {$ @" D" g& X6 u" B$ F7 k
5片面转移,指现金或实物的捐赠、救济、一国的对外援助及对国际机构经费的分摊。
; B' j Y6 I/ Y) x) y6 R3 ]通常来讲,一国经常帐逆差扩大,该国币值将贬值,顺差扩大,该国货币将升值。( o/ c+ q. K% P3 j: d& ^
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在西方国家,通常每月或每季都会公布经常帐数据,但一个月的贸易数据对市场的参考作用并不大,每个季度经过调整的经常帐才较为重要。* ^5 K! G! h. X' ^: G4 g
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通常来讲,一国经常帐逆差扩大,该国币值将贬值,顺差扩大,该国货币将升值。
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. J0 \! m3 j, X1 f" \1 j5 @在7、80年代,经常帐赤字曾经对外汇市场有着较大的影响,目前这种影响力已经有所消退,但对于美国,经常帐赤字仍然对美元有着较大的影响力。( R! Q' E+ _2 A, A4 ]6 N& x
) a7 K+ k8 H8 s经常帐包含的内容比较多,项目比较繁杂。但是美国每次庞大的经常帐赤字给美元的压力是肯定的。最近月份美国的经常帐情况比较糟糕。 IFR预期美国第四季度的经常帐赤字2104亿美元,占GDP的6.6%。市场预期的中值是-2150亿,更低的预估至-2220亿。而前值还只是 -1958亿美元,未过2000亿美圆。在第三季度的数据中,对飓风保险赔偿的离岸支付上升也许会对第四季度初带来一些影响。
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$ n( u2 f6 X2 K* z美银证券(BancofAmericaSecurities)驻纽约的高级经济学家PeteKretzmer表示,美国经常项目赤字将继续扩大,不仅 2005年第四季度、以及随后第一季度的经常项目赤字将超过2000亿美元,而且经常项目赤字与国内生产总值(GDP)之比也进一步提高,有可能超过 7%。他预计,2005年第四季度经常项目赤字将扩大至2,250亿美元。 |
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