10月11日玻璃周报 区域产能变化 市场信心增加 2019-10-11 16:40

龙听

2019年10月11日中国玻璃综合指数1168.63点，环比上周上涨4.28点，同比去年同期上涨-5.06点；中国玻璃价格指数1196.84点，环比上周上涨3.36点，同比去年同期上涨-9.19点；中国玻璃信心指数1055.77点，环比上周上涨7.94点，同比去年同期上涨11.42点。假期以来玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库环比有所增加，市场价格稳中有升。受到华北地区部分生产线停产预期等因素的影响，市场信心增加幅度比较快，本周末的市场信心同比首次转负为正，表明玻璃现货渠道的对后期市场看好的态度比较坚决。部分华北地区贸易商出现抢货的局面，华东等部分地区厂家后期也有大幅度上涨价格的计划。

　　本周末全国建筑用白玻平均价格1641元，环比上周上涨5元，同比去年上涨-12元。周末玻璃产能利用率为69.81%；环比上周上涨-0.36%，同比去年上涨-2.68%；剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为83.09%，环比上周上涨-0.43%，同比去年上涨-3.69%。在产玻璃产能93150万重箱，环比上周增加-480万重箱，同比去年增加-2550万重箱。周末行业库存3821万重箱，环比上周增加-71万重箱，同比去年增加667万重箱。周末库存天数14.97天，环比上周增加-0.20天，同比增加2.94天。

　　宏观层面10日，人民币兑美元汇率走高。离岸人民币一度从日内低点反弹超600点，在岸、离岸人民币最高均摸至7.10一线，为近期少见。分析人士指出，宽松预期打压美元，为包括人民币在内的非美货币反弹营造有利氛围。人民币反弹也反映了市场对中国经济走稳的预期。中长期来看，人民币贬值风险有望收敛，走势保持总体稳定仍是大趋势。人民币兑美元汇率上涨的直接诱因是美元指数调整。美联储议息会议纪要显示，决策者认为美国经济在长期内面临着低增长、低通胀和低利率的挑战，这增强了市场对于货币政策的宽松预期。

　　政策层定调2019年年内的财政政策将持续发力以稳增长，同时央行已经宣布降准，银行体系流动性得到补充。若2019年4季度财政支出有所增加，四季度内资产荒局面是否会有所转变？信贷增速会大幅度走升吗？针对以上问题，我们认为未来可能出现的财政扩张可以“稳增长”，但依旧没有解决目前“资产荒”的问题，信贷增速大规模反弹预计不会出现。四季度宽财政的变化大概率不会改变优质资产缺乏的局面，对信贷需求的判断依旧以中性为主，依旧重视观察13%的信贷增速判断(由降准金额推算)。

　　从区域看，西南地区玻璃现货价格继续上涨，市场情绪尚可；华北地区近期市场价格也有所上涨，以跟进本地其他厂家的价格调整；西北地区终端市场需求较好。

　　产能方面，河北正大三线800吨停产冷修，后期其他厂家也有冷修停产的可能，具体还要看生产企业和相关部门的沟通和博弈情况而定。各区域走势如下：

　　本周以来华东地区玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库逐步恢复到正常的状态，假期增加的库存逐步得到削减，市场信心环比增加。当前正处于传统销售旺季，房地产行业对装饰装修材料的消费保持较好的水平，下游玻璃加工企业的订单尚可。尤其是大中型玻璃加工企业订单较好，微小型加工企业订单一般。随着公路运输的逐渐恢复，假期增加的库存也得到一定幅度的削减。周末在部分华北地区生产企业的生产线停产的预期影响下，部分华东地区生产企业后期有涨价的计划。

　　华南地区玻璃现货市场近期出库情况一般，生产企业以增加出库和回笼资金为主，市场信心尚可。近期华南地区产能恢复比较快，同时本月广地地区还有一条1100吨生产线即将点火，造成本区域内的供需矛盾增加。假期之后，生产企业出库情况基本正常，市场价格暂时稳定为主。部分华东地区生产线产能减少的预期对华南地区影响不大。近期华中地区生产企业出库尚可，中下旬即将举办的军人运动会对建筑施工和水路运输等等有一定的影响。本周华北地区玻璃现货市场走势先抑后扬，市场信心环比增加幅度比较大。前期一直所关注的生产线停产事宜有了新的进展，今天一条生产线放水冷修。后期还有继续停产生产线的预期。受之影响，贸易商采购玻璃的积极性大幅度增加，部分畅销产品加价销售，常规尺寸的国标产品出库情况一般。部分大型厂家的库存依旧处于较高的状态，假期增加的库存整体尚未削减到之前的水平。京津冀地区生产企业出库尚可，部分厂家报价有所上涨。

　　本周西南地区玻璃现货市场总体走势较好，生产企业继续报涨价格，出库顺畅。

　　本周东北地区玻璃现货市场总体走势尚可，部分地区需要赶工期，出库较好。

　　本周西北地区玻璃现货市场总体走势尚可，生产企业出库较好，市场价格上涨。

　　后市综述：

　　年初以来在产产能净增加330万重箱，同比去年增加-2550万重箱。从区域看产能净增加主要在华东和东北等地区，产能削减主要在西北和部分华北地区。部分华北地区生产线停产以及预期，对生产企业和贸易商的市场信心有较强的提振作用，加工企业反映平平。总体看目前正值传统的销售旺季，加工企业对玻璃的消费有刚性的需求。厂家主动上涨价格，会调整产品的区域性流动节奏和数量。短期看华北等地区厂家玻璃价格稳中有升也将带动临近地区生产企业市场信心的增加。