瑞达期货：郑棉高位回落 成交量缩减

龙听

国内盘面：郑棉2009合约减仓减量，期价高位回落；收盘12140，较上一交易日-1.90%；最高报12375，最低报12120；成交量269479，持仓192761，-24628；CF9-1月价差595，-20。CY2101收盘19910，较上一交易日-0.30%；最高报20040，最低报19750；成交量4829，持仓5147，+579。

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周五大跌逾4%，创4月初以来最大单日跌幅，ICE 12月棉花期货收低2.63美分或4.06%，结算价报每磅62.36美分，盘中触及一周低位62.15美分。

　　消息方面：1、根据国家粮食和物资储备局中华人民共和国财政部公告(2020年第1号)对中央储备棉轮出销售底价计算公式，第七周(8月10日-8月14日)轮出销售底价为12127元/吨(折标准级3128B)，较前一周上涨276元/吨。2、海关总署最新数据显示，2020年7月，我国纺织品服装出口额为312.94亿美元，环比增长7.79%，同比增幅为13.71%。

　　现货方面：棉花价格指数3128B为12431，与前一日现货价格上涨23；棉纱价格指数C32S为18530，与前一日现货价格保持不变。（单位：元/吨）

　　仓单库存：郑棉仓单17190张，-36，有效预报1478张。

　　持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓285893手，-10016；空头持仓为393987手，-8993，净空头持仓为108094，较前一交易日+6238手。当日棉纱合约前20名多头持仓6621手，较前一交易日+530手；空头持仓为7179手，较前一交易日+143手；净空头持仓为558手。

　　观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周五大跌逾4%，创4月初以来最大单日跌幅，因投机客平仓，担心缺乏需求可能令棉花价格无法维持涨势。新棉生长方面，国内新棉多地长势良好，且有增产的预期。内地距离新棉上市仅1个月左右的时间，仍需关注吐絮期雨水情况。国内下游仍处于传统消费淡季，纺织企业开机负荷继续下降，且产成品库存累库加快，不过7月纺织服装出口额同环比增加，主要得益于服装出口回暖，8月处于淡旺季转换期，关注需求变化情况。目前新疆因为疫情问题管控严格，暂未有放松信号，当前市场以消耗内地库新疆棉、轮出资源、港口资源为主，仍可供纱线企业刚需，短期疆棉出疆运输仍缓慢，支撑内地现货价格。此外，国储棉仍继续火热竞拍中，纺企竞拍量大致在一半左右，仍倾向存储低价棉，等待后市秋冬季需求。整体上，棉花供应仍显宽松，加之当前贸易关系不稳定性及疫情问题依旧影响棉花需求，预计短期郑棉期价或难有实质突破。操作上，建议郑棉主力2009合约短期在11800-12500元/吨区间高抛低吸。棉纱期货2009合约短期暂且观望。

　　：农产品组王翠冰