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前 言
序言
过去十年,一股“量化投资”的热潮在中国悄然掀起。最近这两年,投资人对量化的关注更是到达了前所未有的地步。除了业界到处寻找量化团队以外,各种量化基金如雨后春笋般出现,各个大学校园也开始举办一场又一场的量化讲座、研讨会等。量化投资一时蔚为风行,产官学共襄盛举。
这么受人瞩目的议题,到底它的内涵是什么呢?为了了解量化投资这个概念,我们先回顾一下投资分析与决策过程。在投资分析与实战中,虽然个中滋味如人饮水,个中细节一言难尽,但“投资”大致上会有如下几个阶段:首先,投资人利用各种工具与分析方法,建构模型(系统)来验证买卖标的、时点、价位等有效性;第二阶段则筛选经过分析与验证得到的结论,实际应用于交易;一个严谨的投资人,通常还会有第三阶段,即在实际投资的过程中,不断地修正与完善自已的模型(系统)。
相较于主观交易所遭遇的问题,量化投资则在上述投资的各个阶段,利用数学、统计、计算机等分析工具来建立模型,据以客观地分析数据,按事先设定好的投资逻辑来进行投资决策,在理想状况下自动化执行下单。正因为如此,量化投资拥有可验证性、纪律性与即时性等许多主观交易不可企及的优势。若再善用计算机技术,量化交易者可以处理的资讯量更让主观交易者望尘莫及。如此说来,采用量化技术岂非在投资上立于不败之地? |
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