受春节不断临近的影响,本周国内短期利率大幅上涨,中长期利率小幅走弱。截至1月20日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜、1周期、2周期、1月期利率分别报收于2.457%、2.493%、2.619%、2.464%,较1月13日分别上升105.6、49.4、66.8、5.2个基点;3月期、6月期、9月期、1年期利率分别下降1.5、0.9、1、0.5个基点。
公开市场业务(OMO)方面,本周央行累计有160亿元的逆回购到期。本周前3个工作日,央行累计开展逆回购3620亿元,额度分别为20亿元、800亿元、2800亿元。随着春节的临近,市场的资金需求开始释放,央行为了呵护资金面开始加大资金投放力度,虽然不会使短期利率下降,但是有助于缓和短期利率的上涨幅度。
中期借贷便利(MLF)方面,上周五有3000亿元的MLF到期,央行续作5000亿元MLF,共向市场投放2000亿元,延续了去年下半年以来的超额续作。这预示短期内央行降准、降息的概率较低。
整体来看,在资金需求高峰到来之际,国内市场利率或将整体走强,短期利率走强的幅度将会远远大于中长期利率的走强幅度。不过,考虑到央行开始通过货币政策释放短期流动性,因此上涨的幅度有限。(作者单位:新疆果业)
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