玉米期价或陷入盘整，暂时观望为宜

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作者: 龙听 时间: 2019-5-25 08:15 标题: 玉米期价或陷入盘整，暂时观望为宜

盘面情况：C1909最高报1991，最低报1978，收盘1985，较上一交易日-0.2%；成交量67.4万，-31.9万；持仓1093056，-74032，基差-24，+17；C9-1月价差-45，-4。CS1909最高报2441，最低报2428，收盘2437，较上一交易日-0.12%；成交量9.57万，-6.79万；持仓175904，-1788，基差-37，-3；CS9-1月价差-28，-6。
　　消息：1、截至5月16日，河北淀粉企业的加工利润约-114.72元/吨，较前一周回升0.1元/吨；吉林约-30.1元/吨，较前一周回升19.25元/吨；山东约-99.45元/吨，较前一周回升20.81元/吨。2、截至5月20日，全国淀粉行业开工率74%，环比下降2个百分点，同比不变。淀粉企业开机率处于历史同期正常水平。
　　现货市场：玉米锦州港报价1958，+20。淀粉河北报价2470，+0；吉林报价2400，+0；山东报价2500，+0。（单位：元/吨）
　　仓单库存：玉米仓单6100手，+0，位于历史较高水平。淀粉仓单1526手，-924，位于历史较低水平。
　　主力持仓：C1909合约前20名多头持仓347840，-4273，前20名空头持仓422896，-21068，前20名净多持仓-75056，-12689。C1909合约的多空双方持仓量均出现下降，不过多头减仓幅度更大，玉米仍有下降空间。CS1909合约前20名多头持仓59215，+662，前20名空头持仓65032，-33，前20名净多持仓-6730，-1676。CS1909合约的持仓量现增多减空，淀粉期价下行空间有限。（单位：手）
　　总结：供应方面，阶段性粮源见底，粮源大多转入贸易商库存，由于前期屯粮成本高，贸易商挺价意愿较强。需求方面，玉米饲用需求仍未见明显起色，深加工行业玉米消耗量整体上呈现下降的趋势，玉米需求承压。国储拍卖方面，首次国储拍卖已经结束，从全国成交率来看，成交率达到90%，成交火爆；从全国成交价来看，最高价为1810元/吨，最低价为1550元/吨，成交均价为1639元/吨。2018年的玉米拍卖底价为1350元/吨，2019年的玉米拍卖底价较2018年如期上调了200元。最高价与最低价相差260元/吨，存在一定的溢价，利好玉米市场。按照出库和贴水费共90元/吨，到港口运费160元/吨来算，则到港成本在1889元/吨左右，5月24日的锦州港玉米价格为1938元/吨，此次拍卖的玉米到港价格低于锦州港现货价，玉米期价有回落的风险，不过同时1889元/吨的到港成本价也对玉米期价形成一定支撑，玉米期价下行空间有限。整体而言，预计短期内玉米期价或陷入盘整。C1909合约的支撑位1950元/吨，建议暂时观望。淀粉方面，受原料玉米影响较大，期价跟随玉米期价波动而波动。此外，淀粉企业加工利润仍处于亏损状态，企业无利可图，挺价意愿较强。整体而言，预计短期内淀粉期价或陷入盘整。CS1909的支撑位2400元/吨，建议暂时观望。
来源:瑞达期货

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