2月25日，Shibor市场五涨三跌，中短期利率大幅上涨，中长期利率小幅下跌。中美贸易谈判利好国内经济发展，资金需求略微增加，资本市场流动性有趋紧迹象。代表性利率的7天Shibor上涨5.80个基点至2.6580%，环比上周同期小幅上涨，中美贸易谈判符合市场预期，具体细节还需要进一步商谈，但提高中国商品关税的时间已经推延，美元指数继续弱势振荡，目前在96.5附近。人民币汇率继续回落，目前已经击穿6.7，跌到6.69之下。隔夜利率上涨17.40个基点至2.6050%，环比上周大幅上涨。14天利率上行11.00个基点至2.6280%。1个月利率微涨0.30个基点至2.6590%，利率倒挂现象“重现”。中长期利率小幅下跌，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报2.7520%、2.8500%、2.9530%、3.0590%。

   节后上证综指进入上行通道之后，一路高歌猛进，目前已经突破2900一线，上涨趋势有望延续。从技术面角度分析，短期、中期、长期均线依次由上而下排列，属于典型的多头趋势，且价格在所有均线上方运行，表明价格仍有上涨需求。布林通道开口放大且向上，价格引领上轨向上运行，表明近期价格动力较强，或延续上涨。从盘面走势分析，中美贸易谈判正在往好的方向发展，符合市场预期，使得股市投资信心大幅提升，大盘几乎直线上涨。但我们认为，这种井喷式上涨，尤其是跳空高开，基本面并不支撑这样的快速上涨，缺口需要修复。因此，股市的大势是上行，但会出现技术性调整，可以在调整时进场，逢低做多。

                                                      （作者单位：特变电工）