来源：建信期货 作者：建信期货

研报正文

一、行情回顾与操作建议

生猪行情：

期货方面，26 日生猪主力 2405 合约小幅低开后冲高回落，尾盘收阴，最高14750 元/吨，最低 14570 元/吨，收盘报 14635 元/吨，下跌0.14%，指数总持仓增加 2785 手至 147755 手。现货方面，26 日全国外三元均价13.67 元/公斤，较昨日跌 0.01 元/公斤。

生猪点评：需求端，节后需求一般，白条市场走货缓慢，屠宰开工率偏低，南方部分市场宰量逐步恢复，同时受到学校开学影响，有少量补货需求。数据显示，2 月 26 日样本屠宰企业屠宰量 13.51 万头，较昨日增加0.06 万头，较一周前增加 1.1 万头。

供给端，养殖端出栏积极性尚可，部分猪源未在春节前出完，节后市场供应仍充裕。整体来看，供需仍显宽松，走货仍面临一定压力，价格震荡偏弱为主。

二、行业要闻

截止 2 月 22 日，自繁自养生猪头均利润-99.6 元/头，较节前环比减少141元/头;外购仔猪养殖利润-9.7 元/头，较节前环比减少79 元/头。

据涌益数据显示，23 日当周全国平均出栏体重为121.43 公斤，较春节前增幅0.63%。

据卓创资讯数据统计，截至 1 月末，卓创资讯监测全国重点屠宰企业冻品库容 23.81%，较 12 月下降 0.64 个百分点，较去年同期上涨5.53 个百分点。

2 月 22 日全国屠宰企业日度平均开工率为 22.74%，较节前一周下跌14.20个百分点，同比下跌 5.94 个百分点。

三、数据概览