吕爱丽

从业资格：F0300790

摘要：

国家气候中心表示，截至2023年10月新一轮中等强度厄尔尼诺事件已形成，将在2023年11月至2024年1月发展到峰值并持续至2024年春季；NOAA发布ENSO周报显示，截至2023年10月，5个连续的ONI数值均大于等于0.5℃，完全符合典型的发展成熟的厄尔尼诺现象的定义。

2023年春季开始，厄尔尼诺显现已经对澳大利亚和加拿大菜籽产生了减产的影响。在2023/2024年度美豆同比减产背景下，目前市场十分关注2023/2024年度巴西大豆(5006, 33.00, 0.66%)的产量。本文回顾了过往25年期间全球发生典型厄尔尼诺现象和典型拉尼娜现象的年份，并整理了这些年份情况下美国、巴西及阿根廷大豆单产变化情况。

典型厄尔尼诺年份下，各大豆主产国更倾向于单产的提升。不过即使在典型厄尔尼诺年份下，美豆单产也有33%左右的概率被下调，因此从历史角度看2023/2024年度美豆单产被下调也算正常；但是在典型厄尔尼诺年份下，巴西大豆单产被下调的概率很小，只有14%左右。与此同时，今年9月份开会巴西大豆主产区又处于北旱南涝的状态。因此，从历史角度来看大豆就涨的战战兢兢，从天气糟糕的程度和美豆已经减产的背景来看又易涨难跌，或许市场需要更多时间来积累驱动从而转化党情焦灼的矛盾强弱关系。

正文：

一、厄尔尼诺与拉尼娜年份回顾

数据图表来源:NOAA

根据NOAA发布的ENSO周报中的定义显示：当ONI数值大于等于0.5oC时为厄尔尼诺特征。根据以往历史的标准，当连续5个及以上ONI数值大于等于0.5oC时，被定义为典型的发展成熟的厄尔尼诺现象；当ONI数值小于等于-0.5oC时为拉尼娜特征。根据以往历史的标准，当连续5个及以上ONI数值小于等于0.5oC时，被定义为典型的发展成熟的拉尼娜现象。

二、典型厄尔尼诺与拉尼娜年份对大豆单产的影响

根据ENSO周报对典型厄尔尼诺现象和典型拉尼娜现象的定义，这里梳理了从1998年1月至2023年9月期间，发生了典型厄尔尼诺现象和典型拉尼娜现象的时间段。之后根据这些时间段分别统计出，典型厄尔尼诺现象对应的美国和南美地区大豆生产的年度，典型拉尼娜现象对应的美国和南美地区大豆生产的年度。

（一）典型拉尼娜对3C大豆主产国单产的影响

根据典型拉尼娜现象对应的美国和南美地区大豆产出年度，分别统计出这些年度下美国、巴西及阿根廷大豆单产的波动情况。以1999/2000年度美豆单产波动情况统计方式为例，采用1999年5月USDA月报对1999/2000年度美豆单产预估数值作为初始单产，采用2000年4月USDA月报对1999/2000年度美豆单产预估数值作为单产终值。之后用单产终值减去初始单产，就得到了在发生典型拉尼娜现象下，1999/2000年度美豆单产受到的影响情况。

根据这个统计方法，在过去的25年里一共有13年发生了典型的拉尼娜现象。在13个典型拉尼娜现象的年份里：美豆有4年出现了单产下滑的现象，有6年发生了单产上调的现象；巴西有5年里出现了单产下滑的现象，有8年发生了单产上调的现象；阿根廷有11年里出现了单产下滑的现象，有1年发生了单产上调的现象。

以往我们知道拉尼娜现象容易对3C大豆主产国大豆单产产生不利的影响，但是上面的统计数据表明，拉尼娜对3C大豆主产国大豆单产产生影响的幅度和方向均有明显差异。其中对阿根廷大豆单产的不利影响最为明显，多数典型拉尼娜年份下阿根廷大豆单产都会下调；对巴西和美国大豆单产的不利影响不是很明显——典型拉尼娜年份下，美豆单产下调的概率在38%左右，巴西大豆单产下调的概率在36%左右。

因此，典型拉尼娜年份下，阿根廷大豆单产以下调为主，巴西大豆和美豆单产下调概率明显小于阿根廷，且还有很大一部分上调概率。

（二）典型厄尔尼诺对3C大豆主产国单产的影响

根据这个统计方法，在过去的25年里一共有7年发生了典型的厄尔尼诺现象。在7个典型厄尔尼诺现象的年份里：美豆有2年里出现了单产下滑的现象，有4年发生了单产上调的现象；巴西有1年里出现了单产下滑的现象，有6年发生了单产上调的现象；阿根廷没有出现单产下滑的现象，有7年发生了单产上调的现象。

以往我们知道厄尔尼诺现象容易有助于3C大豆主产国大豆单产的提升，但是即使在同一个厄尔尼诺年份下，厄尔尼诺对3个大豆主产国大豆单产产生影响的幅度和方向也有明显差异。其中对阿根廷和巴西大豆单产提升最为明显，多数典型厄尔尼诺年份下阿根廷和巴西大豆单产都会上升；对美豆单产的提升不是很明显，因为典型厄尔尼诺年份下，美豆单产下降的概率也有33%左右。

因此，典型厄尔尼诺年份下，巴西和阿根廷大豆单产以上调为主，美豆单产上调概率明显小于南美，且还有很大一部分概率下调。

三、2023年厄尔尼诺发展情况及对大豆的影响

数据来源：NOAA

按时间顺序重叠的3个月份作为一个统计周期，2023年4月5月6月这个统计周期的ONI数值等于0.5oC，2023年5月6月7月这个统计周期的ONI数值达到了0.8oC，2023年6月7月8月这个统计周期的ONI数值再次提升至1.1oC，2023年7月8月9月这个统计周期的ONI数值继续提升至1.3oC，2023年8月9月10月这个统计周期的ONI数值显著提升至1.5oC。因此，截止2023年10月底，典型的发展成熟的厄尔尼诺特质已经形成。

（一）干旱少雨导致23/24年度美豆单产被显著下调

根据NOAA公布的厄尔尼诺周报，可以看到，截止2023年10月底，典型的发展成熟的厄尔尼诺特质已经形成，但是2023/2024年度美豆却因为5月底至8月底的干旱，单产累计调减2.1蒲式耳/英亩。前面的数据表明，典型厄尔尼诺年份下，美豆单产也有33%的概率被下调，因此从历史角度来看今年美豆单产下调也符合历史规律。

（二）持续的高温干旱导致巴西大豆播种缓慢

NOAA于11月20日公布的ENSO周报显示，厄尔尼诺现象持续显现。预计有62%的概率厄尔尼诺现象将持续到北半球春季，也就是2024年4月-6月。预计高峰期将从2023年11月持续到2024年1月，如果预期转为显示你，那么厄尔尼诺高峰期将完全和2023/2024年度巴西大豆播种高峰期和生长期相重合。

备注：棕色阴影代表不利于降水，绿色阴影代表有利于降水。

2023年8月下旬开始，厄尔尼诺现象在南美地区开始出现，主要表现为不利于降水；2023年9月下旬开始，厄尔尼诺现象在印度尼西亚开始出现，主要表现为不利于降水。从厄尔尼诺走势图和过去60天巴西大豆主产区降雨盈亏图的对比可以看到，巴西大豆主产区降雨走向与南美地区厄尔尼诺发展情况一致。

通过上面2附图可以看出，从9月中旬即2023/2024年度巴西大豆开始播种至今，巴西北部及中部大豆主产区持续处于少雨高温的状态，中南部大豆主产区先是降雨不足之后降雨偏多，南部大豆主产区持续处于降雨偏多的状态。因此，在厄尔尼诺天气的影响下，今年巴西大豆在播种阶段主产区整体处于北旱南涝且北部和中部持续高温的状态。

通过上面2附图可以看出，未来15天巴西大豆主产区降雨整体有所增加，高温情况也有所缓解，但是不同主产州差别依旧较为明显。北部的主产州马托格罗索和中部戈亚斯降雨依旧不足温度也持续偏高，南马托格罗索州降雨增加同时高温情况也有所改善，帕拉纳州和南里奥格兰德降雨持续偏多温度高低交错。根据未来15天天气预报进行分析，可以看到南马托格罗索州干旱少雨的情况有望有所改善，但是马托格罗索和戈亚斯依旧需要更多的降雨，帕拉纳州和南里奥格兰德州依旧洪涝持续。