研报正文

美豆方面，巴西新作冲击出口需求，衰退预期影响下游产品价格走低，美国压榨利润走低，同时前期投机多头大幅平仓，美豆短期承压。

国内方面，终端需求不足，饲料企业采购意愿偏低。4月巴西大豆(5378, -11.00, -0.20%)到港偏多，港口大豆库存转升，油厂豆粕(3625, 99.00, 2.81%)库存有所下滑仍有一定压力，短期偏空为主。

第11周(3月11日至3月17日)111家油厂大豆实际压榨量为141.6万吨，开机率为47.59%。

2023年第11周，全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存下降。其中大豆库存为326.97万吨，较上周增加13.44万吨，增幅4.29%，同比去年增加129.1万吨，增幅65.24%。豆粕库存为51.81万吨，较上周减少5.8万吨，减幅10.07%，同比去年增加19.65万吨，增幅61.1%。

截至3月23日，阿根廷大豆作物状况评级较差为73%(上周为75%，去年17%);一般为25%(上周23%，去年54%);优良为2%(上周2%，去年29%)。土壤水分66%处于短缺到极度短缺(上周71%，去年19%);34%处于有益到适宜(上周29%，去年79%)。

美国2022/2023年度大豆出口净销售为15.2万吨，不及预期，前一周为66.5万吨;2023/2024年度大豆净销售19.9万吨，前一周为6.6万吨;美国2022/2023年度大豆出口装船70.4万吨，前一周为77.3万吨。美国2022/2023年度对中国大豆净销售13.8万吨，前一周为20.8万吨;2023/2024年度对中国大豆净销售6.7万吨，前一周为0万吨;美国2022/2023年度对中国大豆累计销售3067.6万吨，前一周为3053.9万吨;美国2022/2023年度对中国大豆出口装船42.1万吨，前一周为19.6万吨;美国2022/2023年度对中国大豆累计装船2909.7万吨，前一周为2867.6万吨

3月19日-3月25日期间，巴西大豆出口量为403.10万吨，上周为286.08万吨;豆粕出口量为58.21万吨，上周为35.68万吨;玉米(2731, 7.00, 0.26%)出口量为25.41万吨，上周为21.85万吨。

2023年3月第3周，共计13个工作日，巴西累计装出大豆732.68万吨，去年3月为1219.09万吨。日均装运量为56.36万吨/日，较去年3月的55.41万吨/日增加1.71%;累计装出豆粕107.27万吨，去年3月为151.33万吨。日均装运量为8.25万吨/日，较去年3月的6.88万吨/日增加19.95%。

截至03月18日，巴西大豆收割率为62.5%，上周为53.4%，去年同期为70.6%。

【产业数据】