动力煤周期承压 走势转弱

龙听

疫情之后上游主产区积极复产，日耗出现反弹，但后劲不足，CCI指数继续下挫，近期由于全球疫情影响，进口煤价大幅下挫偏空，现货554，05合约基差15.4，盘面贴水偏多3、库存：秦皇岛港口煤炭库存600万吨，环比增加25.5万吨；六大发电集团煤炭库存总计1756.38万吨，环比增加8.34万吨；六大发电集团煤炭库存可用天数32.42天，环比减少1.04天偏空4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓：主力净多，多减偏多，整体来看，由于行业集中度的差异，上游主产区的复工进度快于下游，区域内煤矿价格相比前期有明显的回落，叠加情绪影响，港口现货价格也处于下跌通道之中，目前矛盾还是回归需求端，需要重点关注日耗后续反弹持续性。近期市场消息显示各地进口煤纷纷受限，盘面预计低位震荡为主。随着下游逐渐复工，电厂日均耗煤量不断刷新年内高点，六大发电集团日耗已经突破50万吨，电厂煤炭库存也呈现高位回落的迹象。但由于上游煤矿开工负荷的提升，以及物流的逐渐通畅，港口煤炭库存却出现累积。总体而言，动力煤市场逐渐走出供需双扩张的格局。虽然因原油价格下挫，影响能化产品整体氛围，但动力煤价格有望相对抗跌。动力煤市场偏弱运行。陕北地区煤市产供稍显稳定宽裕，矿上库存略有积压，整体拉运不佳；内蒙古地区煤市变化不大，销售及外运一般。当前港口库存虽增尤低，但下游需求恢复较为缓慢，市场询货较少，成交乏力。预计动力煤价格继续偏弱运行。