广发期货异动点评:郑棉今年首封涨停板,但下跌格局未变
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广发期货异动点评:郑棉今年首封涨停板,但下跌格局未变
广发期货 刘珂(Z0016336) 今日盘中,郑棉(14980, 170.00, 1.15%)近远月合约陆续封涨停,其中2209合约涨9.03%,2301合约涨6.03%。 ![](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/714/w443h271/20220718/8aa3-ae187f36b61ced6f43d51b47a4377de2.png)
今日盘面大涨,主力期价重回万五关口,主要来自以下方面: (1)前期期货价格下跌过快幅度过大,基差快速走扩,有修复基差需求。 ![](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/663/w425h238/20220718/50c2-0dba95d04cd83a9df2db9ff27a72d249.png)
(2)棉花
产业实际基本面并未恶化至此,当前下游局部订单增加,棉纱C32S及以下中低支纱线出货相对较好,棉纱跌幅不及棉花,纺企即期利润较好。 ![](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/757/w496h261/20220718/32f2-3d2892fa7f95015c7621fef1aff3dcae.png)
(3)种植天气干扰加大。7月份以来全美旱情区域持续扩大,得州棉区重旱面积再度增加,美棉弃收率呈现直线增长,印度方面,随着7月上旬以来南部特伦甘纳邦、中部马邦等迎来数日连续降雨,棉花种植进度受到比较大的影响(如特伦甘纳邦的棉花种植面积尚未达到预期目标700万英亩的50%),2022年印度植棉面积或无法达到CAI预测的目标。 ![](https://n.sinaimg.cn/finance/transform/725/w422h303/20220718/03e7-43e922a04a61e1de3c678979a71d510d.png)
综合来看,棉花今日大涨更多是前期暴跌下的情绪以及技术性修复,虽然下游即期利润较好,不过因库存贬值及棉纱好转并不普遍,纺企备货以少量干需为主,织厂行情继续偏弱,库存坯布难以消化,下游承接能力不足。6月下旬以来,终端棉花消费需求恢复、回暖趋势并不明显,在美国、欧盟对新疆棉禁令升级的大背景下,业内对棉花消费跌幅加深的担忧升温。长期来看,棉花弱势格局难以改变。 |
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