库存拐点临近 美国原油库存大增带动油价大幅震荡

龙听

后市观点

　　昨天，美元指数大幅上行，带动原油价格出现了剧烈的波动。在美联储收紧预期的推动下，美元指数收出了近一年以来的最高位，重新回到94美元之上，给原油价格带来了较大的压力。同时，昨天公布的EIA数据显示，美国原油库存结束了连续七周的降库趋势。数据显示，美国的原油库存增加了457万桶，汽油库存增加了20万桶，精炼油库存增加了38万桶，全口径库存增加500万桶。与此同时，美国的原油产量上周增加了50万桶，回到1110万桶，美国原油产量最近增幅明显。总体评估EIA报告利空程度比API报告小，这也让市场紧张情绪有所缓解，油价在库存数据后出现明显反弹；

　　布伦特冲击80美元，一度刷新三年高点之后，开始高位呈现剧烈波动，显然实现阶段目标之后资金需要时间来梳理方向。临近国庆假期，今天又是假期前国内的最后一个交易日，建议投资者谨慎持仓，毕竟在10月4号OPEC即将举行新一轮的会议。根据欧派克+的预计，2021年石油市场将出现110万桶的缺口，2022年将出现140万桶的盈余，因此在这种情况下，不排除排OPEC会提高四季度的原油产出，以平衡当前的原油市场供需，油价供需层面仍面临多方面影响，同时叠加美联储的紧缩预期，美元强势表现从宏观层面对大宗商品也不断施压，因此在十一假期之间，不排除会有挖坑的行情出现，建议投资者减产离场，安心过节为宜。

　　每日动态

　　【1】WTI主力原油期货收跌0.46美元，跌幅0.61%，报74.83美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.26美元，跌幅0.33%，报78.09美元/桶；INE原油期货收跌0%，报496.5元。

　　【2】美元指数涨幅0.69%，报94.37；港交所美元兑人民币涨幅0.08%，报6.5036；美国十年期国债涨幅0.14%，报131.64；道琼斯工业指数涨幅0.26%，报34390.72。

　　近期要闻

　　【1】英国9月电价飙升至纪录高位 比过去十年高出三倍；英国本月平均电价几乎比2010年以来历年9月的电价高出近三倍。随着平均风力水平比去年同月下降三分之一，英国的电价完全受到了欧洲能源危机的影响，其特点是天然气和碳价飙升。英国未来一天的电价在拍卖中飙升至每兆瓦时424.61英镑（574.20美元）

　　【2】全球四大央行行长讲话要点总结；货币政策：（美联储主席鲍威尔）美联储距离加息还很遥远，美联储正谨慎地处理货币政策正常化问题；供应瓶颈：（鲍威尔）供给侧在拖美国经济的后腿，随着供应瓶颈问题得到控制/趋于缓和，通胀料将出现回落。（欧洲央行行长拉加德）在部分地区，供应瓶颈正在恶化。（英国央行行长贝利）希望供应链瓶颈问题是暂时性的，英国对供给侧所遭受冲击的原因缺乏共识，货币政策无助于化解供应冲击；疫情与经济：（鲍威尔）美国经济前景高度不确定。（拉加德）欧元区正从边缘状态回归，但尚未摆脱困境，不确定性对增长构成威胁，物价上涨很大程度上系重新开放所致。（日本央行行长黑田东彦）日本经济逐步回暖，出口走强，但消费“仍然非常疲软”。（贝利）英国复苏并不均衡；金融稳定性风险：（鲍威尔）金融稳定性所面临的关键风险包括网络袭击，气候变化问题也对稳定性构成风险。（拉加德）人们忽视了气候变化问题可能引发的金融稳定性重大风险。（贝利）网络安全问题对全球经济构成风险，气候变化乃终极的全球性问题

　　【3】油价下跌因美国原油库存反弹及美元大涨；周三油价随美元大涨而下跌，此外，美国政府报告显示原油库存八周来首次上升。纽约原油期货下跌0.6%，全天走势震荡；美国原油库存增加逾400万桶，拖累原油期货走低，美元走强也降低了这一大宗商品出口的吸引力；AgainCapital LLC合伙人John Kilduff，当前美元之强已经到了不容忽视的水平；油价本周早些时候上涨--布伦特价格突破每桶80美元--反映出需求增长和天然气价格上涨令全球市场趋紧；本月能源价格的上涨令市场猜测，石油输出国组织（OPEC）及其盟友可能会更快缓和减产力度；白宫周二称，其继续与包括OPEC在内的国际合作伙伴讨论竞争性市场和采取更多行动支持经济复苏的重要性；与此同时，根据OPEC联合技术委员会审阅的一份OPEC秘书处文件，预计10月份全球石油每天的供给比需求少120万桶，11月份少90万桶；WTI 11月原油期货下跌46美分，结算价报每桶74.83美元；布伦特11月原油期货下跌45美分，至每桶78.64美元；EIA的数据显示，上周除了美国原油库存增加之外，汽油库存连续第二周上升，精炼油库存自8月底以来首次上升不过，美国原油出口量跃升至每天300万桶以上，表明全球需求走强