卓创资讯：焦炭盘面价格仍有回落可能，现货价格可能随之下行

龙听

近期焦炭(2503, -33.50, -1.32%)现货价格处于僵持博弈状态，多数时间趋稳，而期货市场在2500-2800点位持续震荡，但期货的预期相对现货来看更悲观一些。

　　平稳现货市场与胶着的期货市场

　　6月初多数钢厂开启首轮提降模式，跌幅120元/吨，焦企陆续接受提降。随后主产区焦企陆续进入环保限产模式，限产幅度2-3成不等，提振市场心态，焦炭市场亦转为平稳运行为主。临近月底，主流焦企由于持续低库存运行，且原料焦煤(1854, -24.50, -1.30%)上涨较多，开启首轮提涨，但钢厂利润水平不佳，抵触情绪较高，多数并未接受提涨。贸易商可售资源有限，集港积极性偏低，港口库存持续下滑，中间环节活跃度不高。

　　进入7月后，随着交通恢复与开工回升，焦炭市场仍维持钢焦博弈胶着的局面，现货价格稳定运行，暂未有价格调整。


　　而期货市场近期的波动状况则较为频繁，在整个6月盘面围绕2500-2800点位持续震荡，但并未行程明显的上涨或下滑形态，多数时间维持中幅震荡为主，而对应港口价格在6月开始持续呈现缓慢回升形态，因此多数时间现货价格均升水盘面价格。

　　盘面价格仍有回落可能，现货价格可能随之下行

　　从目前的市场情绪来看，7-8月为钢材淡季，钢材利润不佳，且受政策调控钢产量影响，钢厂高炉或将迎来新一轮限产，需求端预期呈现收缩状态。供应角度来看，七一过后，除前期发生事故煤矿复产相对缓慢，其他煤矿陆续恢复正常生产，预计炼焦煤供应紧张局面将有所缓解；焦企整体环保形势亦有一定放宽，主产区负荷有不同程度回升，再加之7-8月有部分新产能即将投产，供应预期呈现增加状态。

　　综合来看，焦炭的供需两端或呈现供增需减得状态，不利于焦炭价格的支撑，从中线来看焦炭预期偏空，期货盘面受市场心态影响存在回调风险。