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美国总统大选在即 油价恐进一步承压
原油
受到全球新冠肺炎病例激增、美国大选前景不确定等因素影响，目前原油需求低迷。冬季成品油步入需求淡季，短期增速恐难见回升。尽管沙特与俄罗斯有意放弃原定于1月份放松减产的计划，决议将当前减产规模延长3个月，但OPEC内部成员国对明年继续减产存疑令减产执行前景存疑。
此外，美国原油库存大幅增加和利比亚产量超预期快速回升，加剧了市场对于供应过剩担忧。本周美国大选不确定性较高，市场避险情绪或推升美元，油价恐进一步承压。
操作策略：建议维持高位短空或反套思路。
橡胶
美国总统大选在即，导致避险情绪升温；全球疫情确诊人数骤增，欧洲部分国家防疫措施加强；欧美股市及日胶下跌。国内现货市场高价成交受阻，均有压制沪胶进一步下跌可能。但今年气候反常，台风仍将影响东南亚及国内海南产区产出。
东南亚部分船货到港时间推迟，越南部分加工厂因交货困难开始收购前期订单，国内贸易商出货态度谨慎，供应端对行情支撑仍存。整体来看，由于交割品不足而出现的近月合约多挤空，在基本面缺乏实质利空及资金撤离之前，盘面仍将维持高位偏强。
操作策略：若多头仍有拉涨动向，上行的高度难以预计，但需警惕资金流动带来的盘面波动加剧风险。
PTA
隔夜PTA震荡反弹，上周五日盘PTA震荡下跌。上周五国际原油期货下跌，因欧洲和美国新增病例数攀升加剧了人们对燃料消费前景的担忧。PX下跌。追随原油和石脑油下跌走势，商家仍在进行2021年PX合约货谈判。
PTA 开工率上升。检修装置重启，开工率或逐渐回升。现货市场同步走弱，商谈氛围清淡。下游聚酯市场窄幅走弱，成本支撑利空，部分涤纶长丝工厂报价下调，实际成交优惠增加，下游逢低适当采购，市场交投气氛好转。
聚酯开工率稳定，或总体维持高位。织造业开工率上升，传统旺季到来及国外订单增加，或稳中有升。部分PTA装置升温重启，独山能源新装置投产，开工率回升至高位，供应压力凸显。下游聚酯工厂维持刚性需求，终端纺织市场情绪逐渐冷却，供需基本面趋弱。国际原油市场延续走跌，成本端利空PTA市场。
操作策略：PTA期货价格短期或维持震荡。支撑位3350，阻力位 3550。建议逢低短多。
隔夜连塑回升明显。上周五日盘先跌后升。上游石脑油下跌，亚洲乙烯市场延续跌势。石化价格趋稳，市场报盘个别调整，月底下游接盘谨慎，出货一般，线性主流7100-7750元/吨。部分农膜厂小幅让利促进成交。
棚膜生产旺季，企业订单充足，经销商提货积极，膜厂紧张生产，但后续订单跟进放缓，地膜需求较少，部分企业储备生产为主。库存消耗缓慢，月底石化稳价，欧洲疫情反弹前景预期悲观，预计短期行情走势偏弱。下游需求有所减少，原油大跌后气氛偏空，但目前石化库存处于低位。
操作策略：期货价格短期维持震荡。支撑位7050，阻力位7500。建议逢高试空。
农产品
玉米现货稳定，期货2600以上偏强震荡。东北玉米减产1000万吨，农户和贸易商看涨情绪较高，玉米现货继续上涨。但期货目前已经反映了大部分上涨逻辑，目前已经订购美玉米1200万吨，乌克兰等地玉米500万吨，后期国家可能会继续进口玉米，水稻拍卖也在持续。
2、多01淀粉空01玉米，入场点310附近，这个套利做多淀粉厂利润。按照300-350之间短多，350附近平仓。
豆粕
美豆继续下跌，国内豆粕跟随美豆下跌。11-12月到港大豆较多，接下来2周压榨都在210万吨以上。豆粕库存开始增加，截止10月24日，豆粕库存92.15万吨，上周88.99万吨，去年同期55.65万吨。压榨利润维持较低水平，10-1月美湾大豆盘面利润130-150。
操作策略：01豆粕3200附近短多或者菜粕1-5在-40附近正套。
黑色系
钢材
上周成材震荡走强，在国内需求支撑下黑色重新反弹。库存下降幅度符合季节性规律，目前对需求的良好预期仍然支撑盘面。但要注意，热卷略强于螺纹。本周需求较前一周略有回落，但绝对水平仍然比较高。
产量在限产政策影响下继续下降，库存继续下降，符合季节性规律。近日原油大幅下挫，同时美国大选或带来市场扰动，注意下行风险。
操作策略：中期要关注需求的可持续性，供应端整体仍有压力存在。
铁矿石
铁矿石上周结束了连续的下跌，重新上涨。下游需求较好，铁矿消费仍然维持高位。较高的基差也给了盘面较强的向上牵引力。虽然本周基差有所回落，但绝对水平仍然较高。
操作策略：参考往年规律，11月进行基差修复是大概率事件，因此在基差修复完成之前，铁矿下方空间或有限。但对于中期行情，铁矿石供给端在持续恢复，其表现相对偏弱的局面或维持。 |
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发表于 2020-11-2 11:43
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