婚庆贡献大 三季度全球黄金投资增长强劲

　　原标题：婚庆贡献大，三季度全球黄金投资增长强劲

　　来源：期货日报

　　10月29日，世界黄金协会发布2020年第三季度《黄金需求趋势报告》。报告显示，在新冠肺炎疫情的影响下，虽然黄金整体需求有所下降，但全球黄金投资需求依然强劲，截至第三季度，全球ETF总持仓已达3880吨的历史新高。

　　三季度全球央行出现小幅净卖出

　　今年8月，以美元计价的黄金价
格创下了2067.15美元/盎司的纪录新高，随后金价出现小幅回调，最终以1900美元/盎司附近的价格收官第三季度。实际上，上季度，包括以印度卢比、人民币、欧元以及英镑计价的黄金价格也纷纷创历史纪录。

　　而金价的高位运行，加上疫情导致的社会活动持续受限和经济放缓，也使前三季度全球黄金需求受到压制。报告显示，截至第三季度全球黄金需求较去年同期下滑10%，为2972.1吨。

　　尽管黄金整体需求有所下降，第三季度全球黄金投资需求却大幅提振，同比增长21%。其中，全球投资者共计购买了222.1吨金条和金币，同比增长49%。另外，全球投资者还通过黄金ETF增持272.5吨黄金。实际上，截至第三季度末，全球黄金ETF的流入量达到创纪录的1003.3吨。

　　与之形成对比的是全球金饰方面和央行方面的需求下行。报告称，在新冠肺炎疫情以及高金价的双重影响下，第三季度的全球金饰需求同比下滑29%，降至333吨。与此同时，第三季度全球央行的黄金需求也出现了12吨的小幅净卖出。这是自2010年第四季度以来首次出现净售金的季度。主要因两家央行（乌兹别克斯坦和土耳其）的集中卖出导致。

　　总的来说，世界黄金协会市场信息咨询部Louise Street认为：“疫情的影响仍在全球黄金市场蔓延。持续的社会活动限制、经济放缓和强劲的黄金价格给不少金饰消费者带来了压力。不过反观投资者的情况，第三季度全球黄金ETF流入量创下新纪录，使得全球总资产规模攀至历史高位。同样令人鼓舞的是，在人们继续在动荡的市场中寻求稳定之际，黄金作为个人投资者避险工具的角色在第三季度依然熠熠闪光。”

　　中国黄金市场持续回暖

　　世界黄金协会中国董事总经理王立新表示，在金价提振、全球不确定性持续以及中国经济复苏的综合作用下，中国黄金市场回暖态势持续凸显。“不仅这一季度国内黄金投资需求上涨显著，随着国内逐步恢复正常生产生活秩序，中国的金饰需求量环比也进一步回升。”

　　投资方面，受国内金价在三季度前半段达到历史新高、第三季度中国股市波动和地缘政治不确定性提升了避险需求等影响，三季度中国黄金ETF流入以及金条与金币需求明显增加。数据显示，中国第三季度金条与金币投资总需求为57.8吨。同时，三季度中国还新上市了4只黄金ETF，加上此前上市的3只，第三季度，中国上市的黄金ETF总持仓量增加了13.1吨。

　　报告显示，随着中国在第三季度继续恢复到封锁后的常态，金饰需求从第一季度的低点进一步回升。相关数据显示，第三季度中国金饰需求量达到119.1吨，较上一季度反弹31%。尽管第三季度25%的同比降幅仍然显著，但远小于上半年需求整体52%的同比降幅。2020年初至第三季度末，中国金饰需求总量为271吨，较2019年同期减少43%。

　　尽管7月份金价上涨打击了国内消费者购买金饰的积极性，但由于金价从8月份的峰值回落了10%，第三季度后期的金饰需求有所回升。这是因为受疫情影响，很多新人将婚礼推迟到了第三、第四季度，婚庆金饰的需求进一步支撑了第三季度金饰需求的复苏。

　　据王立新介绍，随着中国放宽了防控限制并开始恢复正常生产生活，许多原定于今年早些时候举行的婚礼被延期，这是第三季度金饰需求的主要增长点；9月份上海黄金交易所黄金出库量以及来自业内合作伙伴的消息都表明：当时中国金饰零售商都在为预期的婚庆金饰销售热潮积极备货。苏宁易购发布的2020大数据显示，9月份婚礼相关产品的销售额同比激增129%。

　　同时，世界黄金协会还发现，创新金饰产品也引起了更多年轻消费者的兴趣。近年来，金饰商关注到年轻消费者中正在兴起的“国潮”时尚，并着重推出了3D/5D硬金和珐琅古法金。这些产品都能满足更时尚、更轻盈的设计需求，价格也更加亲民。与此同时，电黑硬足金的需求明显上升，这类金饰的设计都不拘泥于传统风格，旨在吸引年轻消费者。

　　不过，七夕节（8月14日）的金饰礼品需求对黄金消费量（重量）的贡献相当微薄，因为受欢迎的产品通常比较轻盈，而这同时也反映出当时黄金价格普遍较高。一些金饰零售商把促销活动集中在宝石为主的首饰上，因为他们认为消费者仍需要一段时间才能接受高企的金价。

　　总的来说，王立新预计，婚庆相关的金饰需求将在第四季度进一步提升。同时，金饰的创新持续吸引着更多年轻消费者的关注，更加实惠且轻盈时尚的产品有望进一步促进金饰需求，未来趋势向好。

　　至于科技方面的需求，与上半年报告的严重亏损相比，LED产业第三季度展现出季度性的健康回升。其原因在于韩国和中国台湾等重要的LED生产中心实现了90%的复工率。另外，内存行业基本未受疫情影响，尤其在中国，这一部分的科技用金需求在该季度大体表现强劲。包括华为在内的许多公司正为2021年的存货作准备。

　　第三季度，中国台湾是全球唯一实现科技用金需求上涨的制造中心，即便该地区在电子制造产业所占比重并不高，仍实现了1.9%的增长。其他地区科技用金量均有所下降。

　　而国内供应方面，在2017生效并持续推行的更严格的环保政策以及行业整合的影响下，中国金矿产量在第三季度持续下降态势，同比下降3%。不过，上涨的金价推动了黄金回收量的增长。