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欧美股市全线收跌 今日期市走势如何0708
1
观点：美国疫情加重，市场风险偏好分化
7月7日，国内市场分化，中证500指数和创业板指数相对强势，沪指涨幅回落，三大指数全天振幅加大，尾盘走弱，市场情绪较前一交易日有所回落，两市成交量增幅下降。从板块来看，券商、保险、煤炭获利盘部分兑现导致下调，市场切换至科技、免税等板块。
隔夜外盘，欧美股市全线收跌。得州单日新增病例破万，受疫情拖累，美国三大股指全部收跌，科技股多数下跌，市场风险偏好降低，但夏季休会前美国或通过新一轮刺激计划，政策预期或形成短期支撑，调整影响有限。
成交量增幅下降，券商保险前期获利盘出动，叠加外围市场风险偏好降低，市场情绪或稍有减退，存量资金或从蓝筹板块转至科技板块，中证500或相对强势，沪指短期内市场或维持相对均衡，以震荡运行思路应对。
2
贵金属
观点：美元反弹， COMEX金突破1800大关
昨日美元兑一篮子货币上涨，守在前一交易日触及的近两周低点之上，因投资者对新冠病毒新增感染病例激增和一些国家的局部封锁感到不安。金价反弹，COMEX金再度突破每盎司1800美元的大关，因新增病例数跃升提振了人们对出台更宽松货币政策措施的希望，以及对黄金的避险需求。国内方面，昨日沪金主力合约AU2012高开低走，收回落小阴线，隔夜跳空低开高走，收大阳线。
策略方面，目前COMEX金价主力合约走高，下方支撑暂看1784美元/盎司，建议背靠支撑逢低做多为主，破位止损离场。
国内方面来看，AU2012下方支撑暂看399.3元/克，可尝试背靠支撑逢低做多，破位止损离场。
3
钢材
观点：下游成交复苏，成材延续涨势
近期经济数据回暖提振市场情绪。供给端，螺纹、热卷高位上行。需求端，螺、卷表需继续走弱。螺、卷均继续累库，其中螺纹累库速度加快。螺、卷现货涨跌互现，盘面延续涨势。前期盘面已经反应雨水的利空，预期短期内盘面继续高位震荡。
铁矿石
观点：现货成交上涨，连铁再度走强
库存方面，港口库存总量1.07亿吨，后续继续降库或补库都需观察。供给方面，巴西发运和澳洲发运下降，北方六港大幅波动，供给方面仍存在不确定性。需求方面，疏港量再次回弹到300万吨/日以上水平，247家钢厂高炉开工和产能利用率环比微升，同比大幅上升。主力基差震荡上行。注意国内需求的维持情况。
观点：现货开始提降，期价小幅微涨
供给方面，全国焦企本周开工总体维持，华东地区开始下降。需求方面，全国高炉开工和唐山开工不再增长，全国247家钢厂调研样本中高炉开工等下降。库存方面，焦炭总体减少，其中钢厂继续累库，焦企库存去化速率降低；焦煤方面，钢厂、港口和焦化厂全方位累库。目前焦化利润超越钢厂成材利润，现货提涨受到较大阻力，短期内唐山限产将提振黑色，但注意未来有继续向下调整的可能。
玻璃
部分地区生产企业报价有所上涨，以提振市场信心。上周区域市场协调会议之后，参会企业报价基本上涨了20元左右，落实情况较好。华中和华南等等地区厂家报价也有所上涨，执行情况一般。成都台玻前期放水冷修的700吨生产线4日已经点火，沙河迎新搬迁的生产线1300吨也将点火，以生产白玻为主。生产企业市场信心较好，认为传统的销售旺季即将来临，终端市场需求将会有所增加。操作上，短期宏观利多消息主导盘面，盘面强势，看多为主，高位不追。
4
观点：海外需求恢复可观，铜价继续冲高
铜
截至7月8日隔夜沪铜08合约报价 49830元/吨，涨幅 0.89%。昨日铜价在短暂回调后再度冲高，LME和COMEX铜继续刷新铜价高位，沪铜08合约也最高涨至49860元/吨。从宏观层面来看，欧美近期经济数据进一步反弹，美国ISM非制造业PMI大幅超出预期进入扩张区间，欧元起5月零售销售情况开始转好，从产业层面来看，矿山的疫情仍未控制住，不过高铜价所带来的利润指引已经让不少铜矿企业发声产量恢复的消息，供给端的紧张情绪稍有缓解，不过由于TC低位运行的整体态势并未改变，精炼铜的产量增加不会像去年下半年每月维持在8-11%的增幅，供给端整体来看依然对铜价有支撑，并且矿山疫情的事件性会短期驱动铜价向上。在消费端，国内的消费逐渐进入淡季，消费表现在电网交货量不足，社库和交易所库存累升，进口铜难消化等方面，不过需求并未恶化，下游刚需采购，低升水表现坚挺；值得的是国外需求开始恢复，LME铜时隔一年多转为升水状态，海外铜需求开始接力全球铜消费，持续性和整体用量需要观察，升水状态能否继续保持，LME库存能够持续多久的去化模式是两个重要变量，预计铜价仍将维持强震荡格局。
铝
隔夜铝略有调整，现处14000元/吨。现货市场整体以长单流转为主，交易双方就价格难达成一致交投显僵持，下游厂家接货平平，市场整体交投氛围略差。目前供需边际有走弱迹象，但在当月合约交割前，是否累库尚不确定，短期建议单边仍以观望为主，今日仍高位震荡。
铅
铅终端消费在高成品库存压力下并没有看到改善迹象，我们认为当前的初端消费可能并不具有可持续性。随着再生铅利润修复，再生铅开工率继续提升。主流现货维持贴水且交投疲弱，未来交仓压力预计仍然很大。虽然短期资金因素仍占据主导，但我们认为铅价上行空间有限。沪铅操作上谨慎追高。
锌
当前锌的TC水平对冶炼企业利润挤压明显，冶炼环节短期扩产意愿较弱。精炼锌供给端预计维持现状。7月进入传统淡季，部分镀锌企业订单出现回落，企业利润不佳制约开工率回升。锌初端消费表现短期缺乏明显亮点。但是从国内基建项目投入和进展来看，后期镀锌领域消费或仍有增长空间。当前锌价预计仍将偏弱调整。操作上维持震荡思路。
5
原油
需求方面，美国总统特朗普再次要求美国全面重新开放，但随着各地疫情反弹，已有超过20个州宣布暂停重启计划，美国疫情影响原油需求恢复速度，EIA预计2020年全球原油需求增速预期上调19万桶/日至-815万桶/日。供给方面，由于欧佩克施压，安哥拉已经与欧佩克达成协议，将全面遵守减产协议，并在7-9月加大减产力度，以弥补此前的超额生产部分。但欧佩克+在8月将放宽创纪录的石油减产，阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC计划将8月的原油出口增加30万桶/日。同时，EIA预计2020年美国原油产量将减少60万桶至1163万桶/日，此前为减少67万桶/日。在需求恢复放缓的情况下，美国原油产量降幅放缓，API数据显示美国原油库存增加205万桶/日，库存增加让油价短期面临压力。
策略：美国期望尽快经济重启，但疫情反弹情形下，美国20个州宣布暂停重启计划，影响原油需求恢复速度；美国原油产量降幅放缓，OPEC+ 8月计划增产，美国原油库存增加，施压油价，国际油价短期转为震荡偏弱态势，单边以逢低做多为主，套利可把握正套机会。
PTA
昨日受原油回落以及聚酯减产影响PTA期现货趋弱下行，虽夜盘修复了部分跌势，但短期来看，聚酯工厂减产仍将进一步扩大，叠加新装置投产下将加大PTA的供需压力，预计今日PTA趋弱调整为主。市场减产消息四溢，但下游需求依旧低迷，涤纶长丝成交情况依旧清淡。涤纶长丝产销43.5%，涤纶短纤产销89.76%，聚酯切片产销78.23%。供需层面，宁波逸盛的短停推迟至7月中，海伦石化、桐昆石化存在不确定性，利润尚可PTA工厂落实检修意愿不强。恒力石化（600346）5号线其中125万吨线路已投产，另外125线路计划7月中旬投产，PTA本周产量预期将达到 98.88 万吨，本周整体供需仍累库 5.16 万吨，累库速率加快，终端对于聚酯端的负反馈已经在逐步反映。
策略：单边上，终端负反馈进行时，PTA短期累库料将维持弱势，操作上3550-3700区间轮动。套利上，多 TA 空 EG继续持有，中长期原油预期向好，TA 成本支撑强于 EG。
6
农产品
豆粕
观点：美豆生长较好，豆粕高位震荡
7月7日豆粕受到美豆生长情况较好压力，高位震荡。大豆供给方面，美豆种植进度尚可，优良率稳定，种植面积下调，库存同比减少；巴西大豆大量到港情况仍然持续；阿根廷大豆产量稳定；短期大豆供应充足，中长期受制于美豆生长，存在天气带来的变数。豆粕供给方面，油厂压榨量较高，且压榨量预计仍将处于超高位；豆粕仍然累库。需求方面，生猪存栏缓慢恢复；禽类存栏高位，但补栏意愿弱；淡水鱼养殖逐渐进入旺季。进入天气炒作阶段，豆粕易涨难跌，建议短线逢低做多。套利方面豆菜价差扩大策略择机止盈出场。
鸡蛋
观点：蛋价整体平稳，近月继续上涨
周二现货整体平稳，局部小幅涨落，本周现货止涨调整，期货盘面原本有承压，然而投资资金以及禽肉市场情绪传导下，近月08、09合约继续强势上行，提前打足现货上涨预期。未来一周时间多单注意盘中回调风险，中线仍可低吸做多08、09合约，注意仓位管理。
套利：JD91价差正套仍有空间，预期有望走强至+100元/500千克。
生猪
观点：北方猪价大幅上涨，南北价差收窄
7月7日全国标准体重生猪均价38.15元/公斤，较昨日上涨0.83元/公斤，涨幅2.22%；较19年同期上涨20.80元/公斤，涨幅119.88%。从区域上看，西北、东北、华北、华东、华中、湖南、西南地区猪价继续大幅上涨，市场整体上涨幅度扩大。从北京、上海等地批发市场白条猪大宗成交价表现来看，周二白条猪价格保持上涨，走货速度良好。
猪价经过上周末的上涨，市场生猪均价已达36.65元/公斤，其中北方猪价涨幅明显，南北价差收窄。在当前市场供应偏紧的前提下，近期连续降雨影响南方生猪产能遭受损失，连续大雨亦导致运输成本攀升。而本月上旬生猪出栏相对较缓，养殖端持续看涨情绪支撑；加之猪肉进口受阻一定程度上利好国内生猪市场，预计短期猪价维持强势。
7
铜期权
周二铜期权总成交17092手，环比减少5475手，最新持仓量39237手，环比增加1692手，交易活跃度有所降低；总成交量PCR大幅降低，当前值1.09，持仓量PCR小幅走低，当前值2.29，目前投资者情绪中性偏多。
铜期权隐波率维持震荡走势，CU2008系列隐波率当前值22.35%，较前值122.49%小幅减小，CU2009与CU2010隐波率一减一增；昨日铜价在短暂回调后再度冲高，LME和COMEX铜继续刷新铜价高位，沪铜08合约也最高涨至49860元/吨，预计铜价仍将维持强震荡格局。铜期权操作方面，前期看跌期权空头可继续持有，激进者可短线尝试买入看涨期权。
黄金期权昨日总成交6236手，环比减少1680手，最新持仓量33696手，环比持平，交易活跃度仍然相对低迷；总成交量PCR减小至0.79，持仓量PCR持平于1.10，目前期权投资对于黄金看法中性偏多。
黄金期权隐含波动率整体走弱，AU2008隐波率20.03%，较前值20.22%小幅减小，AU2010、AU2012隐波率均环比减小；金价反弹，COMEX金再度突破每盎司1800美元的大关，因新增病例数跃升提振了人们对出台更宽松货币政策措施的希望，以及对黄金的避险需求。黄金期权操作方面，建议前期看跌期权空头继续持有，整体市场情绪的变化趋势。
铁矿石期权昨日成交上升，总成交58141手，环比增加3%，总持仓量217426手，环比增加1%。I2009系列期权总成交53580手，环比增加5%，总持仓量189300手，环比增加1%，持仓量PCR值最新值为2.37。看涨和看跌最大成交量执行价分别为800和700，最大持仓量执行价分别为850和470。铁矿主连短期历史波动率上升，10日HV最新值为29.75%。09对应系列期权隐含波动率小幅减小，最新值为39.02%。
港口止降累库，巴西和澳洲发运增减互现；疏港量反弹仍处高位，高炉开工和产能利用率环比微升。连铁震荡运行，隐波微降，09系列期权持有卖出看跌期权，短线买入看涨期权。
豆粕期权昨日成交下降，总成交量145295手，环比减少10%，总持仓量601478手，环比减少1%。M2009系列期权总成交131436手，环比减少7%，总持仓量519447手，环比减少1%，持仓量PCR值最新值为0.48。看涨和看跌最大成交量执行价分别为3000和2800，最大持仓量执行价分别为3200和2750。豆粕主连短期历史波动率微升，10日HV最新值为12.78%。09对应系列期权隐含波动率继续增加，最新值为20.82%。
供应端短期充足，中长期存在天气变数，需求缓慢恢复，油厂压榨量较高，豆粕累库。豆粕偏强运行为主，期权隐波上升，09系列期权买入看涨短线操作。 |
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发表于 2020-7-8 09:12
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