原油抄底为什么没你想的那么容易？

龙听

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发表于 2020-4-29 14:42 | 只看该作者

原油抄底为什么没你想的那么容易？

来源：理财周刊

　　最近的中行“原油宝”事件，大概在很多投资者心中留下了阴影。

　　这件事怎么解决，至今还没有一个官方说法。投资者和银行方面各有各的道理。

　　从银行的角度来说，原油宝的定位并非是一款理财产品，而是银行的通道业务，也就是银行仅起到“中间人”的角色，投资者自负盈亏。

　　这款产品的交易员恐怕也很无奈，WTI的5月合约是在产品禁止交易的时段内跌到-37.63美元的，即使那时候他想操作也没办法，只能看着干着急。因为产品的规则就是这么设定的。

　　而从投资者的角度来看，既然选择了银行业务，图的就是相对的安心。何况，虽然是100%保证金交易，但银行的这类产品通常会设定一个强制平仓线，这是在购买前就定好的规则。

　　原油宝的强平线是20%，因而可以理解投资者在购买时预期的最大亏损就是80%。超过这一幅度的亏损恐怕让人难以接受。

　　这件事的后续发展还要继续跟进。

　　不过，对于非当事人而言，原油宝事件更多带来的是一种恐慌感，而我们更关心的是，以后自己是否能规避类似的产品？

　　其实是可以的。

　　负油价，的确称得上是“活久见”，但是，我们实在不能把所有投资失败都归咎于极端事件。因为在投资理财的过程中，预期外的黑天鹅事件永远会一直发生。

　　即使没有负油价，原油抄底，也不是一件这么容易的事。

　　现在我们能接触到的原油类投资产品，底层资产都离不开原油期货合约。炒期货和炒股票不同，被“套牢”不仅是机会成本的问题，而是会有实实在在的亏损的。

　　所以说，“国际油价已经大幅下跌，总有一天会上涨，抄底难道有什么不对吗？”——如果你有这样的疑问，就说明任何原油投资都真的不适合你。

　　现在来说说期货被“套牢”的事儿，也就是原油的持有成本，也叫“移仓费”。

　　以芝商所WTI原油期货4月某一天的交易结算价为例，6月份合约价格是16.94美元，7月合约是21.22元，这么来理解，因为原油价格有上涨的预期，现在的价格是16.94美元，但大家愿意溢价花21.22美元买7月的油。

　　现在，假设你买了6月合约，此后油价一直维持不变，在合约到期时必须以16.94美元平仓6月合约，再以21.22美元买入7月合约，持有成本直接贵了4.28美元，即使油价此后上涨20%到20美元，你还在亏！这就是原油期货的移仓费。

　　在这个基础上，类似“原油宝”那样的银行的纸原油产品是什么？

　　除了移仓成本一分钱不会少你的，银行作为“中间商”还要收取一定的“点差”。这无疑又增加了投资的成本。

　　“点差”是什么呢？就是相对不那么容易被发现的手续费，无论是纸黄金、纸原油，都是这个套路，如果你买入后马上卖出，你的卖出价要低于买入价，差不多有1%。

　　所以，对于炒原油，总结一句话，看油价低就买入准备长期投资，显然是不聪明的想法。

　　只有一种情况炒原油可以赚大钱，就是你买入后油价就在短时间内极速上涨，否则，无论是不涨不跌，或者是涨的慢了一点，你都会亏钱。

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