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利空频冲击 抗跌的黑色后市如何演绎？
原标题：利空频冲击，抗跌的黑色后市如何演绎？
来源：扑克百家研究院
早间，美联储北京时间凌晨紧急降息，市场一片哗然。今日商品盘面苹果(6722, 38.00, 0.57%)领涨，白银领跌，由此带来金银比继续增大、创纪录。原油化工低开，后在下午开始一致下探，收跌。农副商品的苹果、鸡蛋(3197, -18.00, -0.56%)大涨，主要为上午积攒的强势走出。黑色今日走势引人观望，看似上涨乏力——从15分钟线来看指数，与上周五相比今天的波动明显收窄了很多，不过早间涨幅被大盘整体下行趋势几乎带吞没了。
黑色系库存、基建、外围疫情冲击、货币宽松等因素的权重较量越发朴素迷离了，市面上有看多的声音，也不乏看空的逻辑，具体会如何演绎，时间会走出它完美的曲线。虽然是这个理，不过我们依然可以从市场海量的信息中，搜寻一些能够真正帮助自己厘清思路的发光的东西，现在，来和我们久经沙场的智咖们一同看看吧。
素来因量价分析闻名的智咖智咖威科夫—量价解密先生用量价图对黑色铁矿(667, 2.00, 0.30%)、螺纹等分析到：
一、铁矿指数日线图：
铁矿今天低开低走，缩量下跌，低开表明市场对上周五的上涨不感兴趣，缩量也表明市场需求质量差，价格下跌，表明市场需求不足以吸收不断流入市场的卖单，价格收在低位表明空方主控市场，持仓量下跌也是市场资金流失的表现，这都不是强势信号，后市继续震荡的概率大。
什么是阻力：
阻力是在某个价位卖单超过购买力（供应超过了需求，也就是供应满足了全部需求），也可以说在阻力价位上，有很多卖单流入市场，远远大于买单流入量。当价格再次涨到这个价位的时候，我们要观察的是回调力度，因为回调力度表明供应的质量，可以看出这个价位的卖单力度，或者说卖单的流入量是否依然远远大于买单流入量。当价格再次升到这个价位是，我们要观察价格回落力度，这个行为可以告诉我们来自这个价位的供应是否扩大，如果回落的成交量很小，说明卖单流入量很小，不会对突破造成威胁。
支撑和阻力与图上的线没有关系。无论是均线，或者黄金分割百分比线，或者其他的指标产生的线，都不能单独代表支撑和阻力。因为市场对这些线一无所知，也不关心你是怎么画的，市场不管你大脑里怎么想的，你的系统怎么样，你有多少指标等待。
二、螺纹指数日线图：
螺纹今天高量下跌，盘中冲高回落，表明上方供应积极，今天的下跌基本确认了我们上周五的判断，放巨量大涨的阳线往往都是不友好的，巨大的成交量过早的消耗掉做多的动能，是对上涨动能和价格的提前透支，今天明显是需求跟进不积极的表现。持仓量下降也表明市场资金外流，价格收在中部以下表明空方处于优势地位，弱势信号，不排除短期继续回调的可能，多单不能进场。
三、焦炭(1849, -7.50, -0.40%)指数日线图：
焦炭今天低开低走，反映出市场对上涨不感兴趣，缩量表明需求质量差，价格收在低位表明空方主控市场，也印证了我们周五关于多方力量提前透支的判断，这不是强势信号，后市继续震荡的概率大，多单不建议进场。
分析的直白但也简单清晰，我们再看看智咖简的观察：
2019年我个人空仓时间超过1/3，没有一个人会因为空仓而损失，却经常因为怕错过而犯错！春节之后黑色板块最大的机会已经到手，目前各金融市场的走势是我从来没见过的，保住前面的利润是当下的主要诉求，眼下内外环境充满各种不确定性，黑色板块我个人更倾向于空仓或轻仓下去，没有盈亏，心态平稳，小心使得万年船，短线机会谁要谁拿走．
虽然外围一片利空，乌云盖顶，但黑色未必会跌，逻辑我们去年分析了一年：移仓换月完成之前多头占绝对优势，上涨趋势中的换月行情任何利空都无法扭转多头趋势，利空只是阶段性冲击，明日黑色只会小幅低开，自身趋势不会被扭转，【3月下旬就是换月行情，换月前几日之前如果出现各种不确定性事件，宁可空仓也不要逆趋势交易】．
下午大环境变天，外围各种大跌，但黑色却走势坚挺，这是多头筹码集中、高度控盘的结构，筹码集中度决定盘面走势和对利空的反应．
今日螺纹05巨幅减仓，但主力多头大幅加仓螺纹10，预计螺纹10短暂回落兑现外围利空后将向上突破，对短线玩家来说，唯有螺纹10向上突破之后才能短空，但中期仍向上．
今日螺纹10的持续增仓是为后面的二度拉升做准备，后市螺纹10将走强以配合螺纹05多头平多，所以螺纹10向上突破后自然走弱回落才是黑色集体转弱的关键．
总体来看，今日逢高平多05比较稳妥，做空条件苛刻，眼下外盘全线暴跌，但这主要冲击黑色明天的开盘初期走势，不会扭转趋势，【万全之策是明日早盘可空螺纹05-多螺纹10】．
以上仅是短期判断，中期中线大趋势向上，预计黑色大幅拉涨在下旬，3月27-30卷螺05见顶． 焦炭第一轮提涨落地后才能短空，预计下半周，MS与钢协唱空已经兑现，铁矿一半的定价权的海外，看澳洲巴西信息，确定性不如焦螺，这种品种不适合短线．
同样，对此智咖张敏解释道：
【系统方面】从系统来看，黑色仍会偏强运行，还能上冲，但顶部即将形成，继续向上空间不会太大，其中焦炭后期的高点有望在1880-1900之间。
虽然今日焦炭有回调，但上行趋势尚未结束，再次冲高后继续向上空间将收窄。建议焦炭再次冲高后多单减持大部分，留仓小部分观望。推演来看后期焦炭继续向上空间将逐步收窄，有触顶风险。
现货方面，虽然焦炭现货处于明确的下行通道中，本周一开始山东、河北及山西等地钢厂陆续下调焦炭采购价格50元/吨，累计降幅200元/吨，焦炭四轮降价落地后，后期降幅空间会收窄，因为焦炭四轮降价落地后，焦化盈利基本处于盈亏平衡或者微亏的状态，但第五轮降价仍有提出的可能。基于目前市场状态，即使焦炭现货触底，后期反弹提涨难度也很大，提涨高度也非常有限。
【螺纹方面】短期螺纹仍震荡偏强，仍有冲高可能，但再次冲高后，继续向上空间将收窄，因此当盘面螺纹再次冲高至3600附近时，多单可逢高平仓，然后空仓观望。虽然今日全国建材日成交量创年后新高至22.56万吨，但后期钢材市场需求持续性仍有待于观察，目前看北方多数工地仍处于停工状态，这将影响需求，而供应端产量仍维持高位，因此对后期钢材市场不宜过分乐观。
到底后市如何演绎，智咖黑化先生分析到：
【螺纹】
目前螺纹产量稳中趋增的背景下，需求恢复速度已经成为市场关注焦点，目前来看不确定性依旧较大，且需注意社库高累下隐形库存带来的风险。当下来看，因市场对于“新基建”乐观预期不减，叠加流动性释放带来资金压力的进一步缓解，本周螺纹继续上涨的势头有望扭转。
操作上，单边建议3580之上空，持仓拿到347附近。套利方面，因乐观预期进一步增强，使得库存压力转移至远月，那么5-10正套建议继续持有。
【铁矿】
铁矿，基本面驱动因素较弱，预期紧随成材占据了主导地位，走势弹性较大。前期钢厂高炉处于刚需阶段，上周唐山高炉开工则环比提升了2.17个百分点，随着物流逐渐畅通，钢厂或存一定补库需求，但实质需求启动还看成材。海外方面，澳洲矿山发低位恢复，而巴西受雨水天气对于发运影响尚存不确定性，另外疫情发酵对于日韩大型钢厂影响的风险也将持续存在。基本面供需矛盾不足，连铁暂难形成流畅趋势，短线预计跟随成材震荡回调，目标640附近。
【双焦】
黑色终端启动后，短期内对焦煤(1291, 11.50, 0.90%)和焦炭的提振作用仍是有限的。煤矿现阶段已基本恢复，焦煤供应充裕，部分煤种受焦企利润下滑影响而有所下调，焦炭第四轮提降后，部分焦企达到盈亏边缘，因下游钢材市场库存较高，焦企必会向上游焦煤压价来寻求利润，因此短期内焦煤价格承压较大。
焦炭在焦企开工高位、下游需求较淡的情况，话语权较弱，后期即使黑色终端启动，钢材高库存的消耗仍需要一定的时间，对焦炭的需求也不会快速回升，因此短期内焦炭上涨难度较大，或继续维持振荡偏弱格局。操作上1880之上空单持仓，回落1830附近翻多，建议密切关注钢材的库存情况和各环节的利润分布。第一轮提涨来临盘面还将大幅反弹。 |
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发表于 2020-3-17 10:44
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