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M0,M1,M2,M3货币供给指标

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发表于 2012-4-23 10:23 | 只看该作者

M0,M1,M2,M3货币供给指标

M0、M1、M2、M3都是用来反映货币供应量的重要指标。, G; H1 e5 w* w6 {: V
　　国际上大致的划分是：  O+ x+ ]+ z/ r. H* F
　　货币（M0）=流通中的现金，即流通于银行体系之外的现金。0 r5 ?. D8 E8 T7 S) q) ?9 Q
　　狭义货币（M1）=（M0）流通中的现金+支票存款（以及转账信用卡存款） ；
/ A* M% C1 @% e& H7 P* ^# n　　广义货币（M2）=M1+储蓄存款（包括活期和定期储蓄存款）+政府债券；7 z5 l1 ?+ q1 ~# V% o( H4 V; i- P
　　另外还有M3=M2+其他短期流动资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等）。
4 R  ]" l9 D; N, P　　我国对货币层次的划分是：1 U0 j0 S) ]$ B0 b
　　M0=流通中的现金；  l0 Y  ^9 @9 }* X/ Y
　　狭义货币（M1）=M0+活期存款（企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款）；5 n; g5 y. ?4 z7 V! `8 ^" [& q8 `! g
　　广义货币（M2）=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。! n4 n0 Y% T( H2 x# e7 {% y( Z! }
　　另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。
6 X7 G/ |  l! A! g　　其中，M2减M1是准货币，M3是根据金融工具的不断创新而设置的。* E  ~7 C* ?1 K1 r+ a
　　M1反映着经济中的现实购买力；M2不仅反映现实的购买力，还反映潜在的购买力。若M1增速较快，则消费和终端市场活跃；若M2增速较快，则投资和中间市场活跃。中央银行和各商业银行可以据此判定货币政策。M2过高而M1过低，表明投资过热、需求不旺，有危机风险；M1过高M2过低，表明需求强劲、投资不足，有涨价风险。

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发表于 2012-4-23 10:25 | 只看该作者
M2+现身
8 u! s! @- \8 w4 T# u
* v0 b5 `5 x  ?: N# ^/ `, e9 g( _　2011年11月15日，据央行透露，考虑到非存款类金融机构在存款类金融机构的存款和住房公积金存款规模已较大，对货币供应量的影响较大，从2011年10月起，央行将上述两类存款纳入广义货币供应量（M2）统计范围。央行称，货币供应量是全社会的货币存量，是某一时点承担流通和支付手段的金融工具总和。随着金融市场发展和金融工具创新，各国对货币供应量统计口径会进行修订和完善。7 y" B" C# s6 m  O- c0 \$ i
　　当日，央行就M2扩大口径一事，对M2+的概念只字未提。
: S" o8 b7 i" c$ d7 `3 x5 p　　交行金融研究中心鄂永健认为，新增加了两个指标，应该还不是此前央行公布正在研究的所谓M2+。但盛宏清则表示，将上述两类存款纳入M2之后，或许就是所谓的M2+。盛宏清表示，从银行的角度看，非存款类金融机构在存款类金融机构的存款，即是同业存款。既然央行已将此类同业存款纳入货币供应量的统计范围，那银行计算存贷比时，这部分存款理应加入分母之中。如果这部分同业存款算入存贷比的分母之中，那将极大地释放银行信贷的投放能力。+ a0 Z( ?: }" F; X2 g% w, q# O# S
　　中国银行国际金融研究所副所长宗良表示，根据金融形势发生的新变化，央行会对货币供应量的统计口径进行相应调整，以便更能反映真实情况。此前，央行也曾对M2的统计范围进行过调整。
% _# o" `$ A9 K0 X! S0 K4 R　　事实上，早在当年9月，央行新闻发言人曾表示，目前我国金融创新不断增多，公众资产结构日益多元化，特别是今年以来商业银行表外理财等产品迅速发展，加快了存款分流，这些替代性的金融资产没有计入货币供应量，使得目前M2的统计比实际状况有所低估。针对上述情况，央行正研究覆盖范围更广的货币统计口径M2+。[1]

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