来源:紫金天风期货研究所 核心观点:中性偏空 近期产量环比略有增长;进口煤炭高卡利润较差,低卡煤仍有利润;南方终端日耗仍处于低位。综合来看,传统行业需求增长乏力,但国际煤价也对国内形成一定支撑,煤价或持续弱势震荡。 月差:中性 当前期货交易不活跃。 政策:中性 本周无重要政策。 现货:中性偏空 煤矿产量仍处于高位,山西开始增产,但受限于安全检查,增长幅度也较有限;当前铁路运费优惠,减轻发运倒挂的压力,大秦线发运量较高,南方沿海及江内港口存煤不断增长。 库存:偏空 供应有所恢复,南方需求依旧偏弱,北方虽然高温,但离煤炭主产区较近,港口及南方终端库存依旧大幅度较历史同期偏高,尤其华南港口库存仍在上涨。 进口:中性偏多 印度等东南亚需求持续向好,部分高卡进口煤种已经出现倒挂,低卡煤尚有进口利润。但南方电厂需求依旧偏弱,并不急于采购,国际煤价坚挺尚未能传导至国内。 需求:中性 华南降水较多,气温偏低,日耗同比增幅有限,华北、新疆部分地区出现高温,但对港口市场影响有限;传统行业需求依然偏弱,水泥、钢铁开工率依旧偏低,新能源发电分担火电压力,煤炭整体需求偏弱。 价格稳中偏弱 动力煤(0, -641.00, -100.00%)港口价 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20240614/479/w789h490/20240614/bde0-990db7f6ded8ba7ca9cddfb8c77d8f15.png) 数据来源:CCTD,煤炭资源网,紫金天风期货
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动力煤产地价 榆林区域市场观望情绪升温,今日大矿竞价互有涨跌,出货趋缓的煤矿有所增加,但坑口库存偏低,坑口煤价稳定。 鄂尔多斯区域供需基本平衡,虽然部分市场户拉运积极性有所下降,但是刚需和站台拉运能够维持,价格基本稳定。 晋北区域稳中偏弱,部分煤矿产量积极兑现长协,市场煤销售较前期转弱,但销售尚可。
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动力煤国际港口煤价 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20240614/449/w789h460/20240614/d0ed-fe2a6f9eebd2cd0f54d0b0df25a5d43c.png) 数据来源:WIND,紫金天风期货
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沿海动力煤运价 |