来源:紫金天风期货研究所 【20231114】燃料油周报:新加坡低硫进口偏少 新加坡燃料油市场概况 ◾ 新加坡 高硫:中性偏空 380 CST:11月净进口量历史高位,12月目前来看净进口量中性,供应还是充裕的,高硫燃料油浮舱也处于年内的高位。上周有消息称中国新一批燃料油进口配额下发,市场认为地炼原料采购需求将对高硫燃料油形成支撑,但了解下来该消息未能确认。10-11月能看到中国燃料油炼化需求反弹到了140万吨附近,关注燃料油国营进口的量级会否增加。 低硫:偏多 0.5%S:11月净进口量偏低,12月上半月净进口量仍低,近期低硫燃料油浮舱也在下降,供不应求,驱动向上。近期的进口减量主要来自于亚洲,截至目前Al-zour炼厂2024年1-6月的月均出口量与10-11月水平接近,仍然偏低。
新加坡供需平衡表 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/712/w1080h432/20231115/6761-71891c194da665bee62d31857fde86a7.png) 数据来源:路透,MPA,紫金天风期货
新加坡库存下降,处于历史同期低位;浮舱高硫升低硫降 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/44/w1080h564/20231115/e6e0-2d33a03e701f020ec12e86b6810467ea.png) 数据来源:路透,钢联,kpler,紫金天风期货
新加坡隐含消费下降 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/16/w1080h536/20231115/9393-ebc985ebfbb73f43ad20fd3351dab289.png) 数据来源:路透,紫金天风期货
新加坡高低硫燃料油强于美国、欧洲 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/44/w1080h564/20231115/dbce-fbe921b04651d8ced89896bca52efaaf.png) 数据来源:路透,紫金天风期货
新加坡燃料油偏强 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/43/w1080h563/20231115/af84-1f654eeafa2077164e718ef2c64fb986.png) 数据来源:路透,紫金天风期货
新加坡低硫燃料油11月-12月净进口量偏低 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/26/w1080h546/20231115/8cec-d256ec3714a95039c3c508805c0b76c4.png) 数据来源:kpler,路透,紫金天风期货
科威特10-11月低硫燃料油出口低位 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/665/w712h753/20231115/df1d-10b615bd9f011f12b172da12dfc21308.png) 数据来源:kpler,路透,紫金天风期货
新加坡高硫燃料油净进口量12月上半月较为中性 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/26/w1080h546/20231115/72e8-287e7dc58f397c66979890fa420e23c6.png) 数据来源:kpler,紫金天风期货
中国10-11月炼化需求反弹 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/558/w1080h278/20231115/cffb-0428fcd9fc7abbb76b4a32e59c738dca.png) 数据来源:kpler,海关数据,紫金天风期货
FU近月合约内外价差靠近过理论成本 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/558/w1080h278/20231115/c3a3-1224c6ad92890b8deb78158b2093f8e3.png)
![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/556/w1080h276/20231115/479d-0df09f75f6c5ad068a72b7b94c7da297.png) 数据来源:路透,wind,紫金天风期货
燃料油仓单低硫注销1.4万吨,高硫注销0.2万吨 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/755/w1080h475/20231115/036e-b360222c484717bed8e70782be9d67e3.png) 数据来源:wind,紫金天风期货
加注利润 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20231115/556/w1080h276/20231115/3845-35350c1633ebe8114413db4e4379d8ca.png) 数据来源:路透,紫金天风期货
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