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今天 一个危险的问题出现了！
本周伊始金融市场一下子失去了特别关心的话题：美国作出与中国“休战”暗示，美国财长努钦表示他正在考虑访问中国。
不过，先别高兴，市场隐藏的另一个风险即将爆发——曾被视为造成今年年初罪魁祸首的关键因素又开始卷土重来——今天基准10年期美国国债收益率攀升至2.98%的高点，自2014年1月以来首次接近3%的心理水平。
注：就在两个月前，美国10年期国债收益率升至3%的前景几乎板上钉钉，因其从年初2.4%的水平一路攀升从，但4月初一度回落到低点2.72%。
关于美国国债收益率3%这个水平如何理解？之前的文章已经解释了很多，今天只是简单说一下——3%这一收益率水平被“新债王”Jeff Gundlach认为是定义债券牛市结束的“红线”。这对股市来说可不是好事，债市不景气将拖累股市。
华尔街普遍有种预感，这一次美债收益率的上升感觉更像是一种基于趋势的东西。
另外，这次推动美债收益率走高的动因和上次有所不同——这一次是因为大宗商品价格的上涨。
所以，本周要紧盯美债收益率。中国股市
对于中国股市来说，迎来了一段艰难时期，可以点击查看我们今天早上的分析《至暗时刻》。
▲从技术角度分析，我们自今年1月29日创下的高点(3587)点，向下拉出一条反压线——大家可以明显感受到这条线非常陡峭，说明这并非底部形态酝酿时刻。未来的走势很可能会围绕这条线展开争夺——股指会努力试探这条反压线，也会因为碰触这条线而再度下跌。另外，均线、布林线中轨的层层压制形成多重阻力，况且前期跳空缺口还没回补。
人民币
美债收益率上升，也给中国造成了一些困惑——中国10年期国债收益率一直在下跌。中美10年期国债收益率水平越来越接近，截止北京时间14:00，10年期美国国债收益率报2.968%，10年期中国国债收益率报3.577%。
同样高的收益率水平，谁还愿意买中国国债呢？历史上中美利差收窄往往伴随资本外流，好在近期中国资本流动没有太大变化。
所以，鉴于以上因素，短期内人民币不会呈现贬值趋势，汇率的稳定有助于为中美利差收窄增添一道防护。
黄金
随着风险情绪改善，有些交易员将获利先落袋为安，金价的风险偏向下行。
▲日线图表明，金价即将下破今日运行区间，这为更深回调打开大门。
原油
直到上周五一切似乎都指向油价将延续涨势。
随着国际油价大幅上涨，大宗商品基金已经扭转了去年遭遇的客户资金外流情况。华尔街交易员已经开始押注油价上涨至80美元；如果预测成真，那么资金流入大增的情况可能才刚刚开始。
特朗普肯定在关注油价，上周五他发表推文称油价被OPEC人为推高“不能接受”。虽然他的推文打压油价下跌，但仍然仅略低于每桶73美元，2018年涨幅仍达9%。特朗普发该推文的目的，可能是担心油价过高会推升通胀。
外汇
鉴于10年期美债收益率升势开始，美元指数短期可能出现一波上涨。债券市场反映投资者对美国经济的信心上升，而在这样的环境下美元更有可能走高。如果美国在贸易方面表现出更加灵活的立场(努钦可能访问中国)，那将有利于美元走强和激励承担风险。
▲最新的商品期货交易委员会数据显示，投机人士没有理会欧元区经济数据的恶化，在该地区本周即将公布大量经济数据前，欧元看涨头寸创出纪录高位。
与此同时，对冲基金开始加倍押注欧元，看涨头寸创纪录水平。 |
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发表于 2018-4-23 16:46
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