焦点：中国原油期货登场在即 境外交易商将迎来兴奋或辛苦？
|
 
- UID
- 2
- 积分
- 2771211
- 威望
- 1335613 布
- 龙e币
- 1435598 刀
- 注册时间
- 2009-12-3
- 最后登录
- 2024-7-8
|
焦点：中国原油期货登场在即 境外交易商将迎来兴奋或辛苦？
路透北京3月22日 - 中国原油期货下周一上市，这将是中国政府多年来争取石油定价话语权的一大步，但对欧美交易商来说，这除了带来契机，可能也会伴随不少挫折。
资料图片：2009年5月，安徽合肥，中石化石油储罐。REUTERS/Jianan Yu/File Photo
怀抱与世界两大原油指标并肩竞争的目标，上海原油期货市场承诺将提供深厚流动性，以及在亚洲、美国、欧洲市场套利的机会，希望吸引境外交易商参与。
但中国原油期市存在一些独有的设计，已经习惯伦敦布兰特或美国西德克萨斯中质油(WTI)合约的交易商可能会觉得不易接受。这些设计包括交易时间较短、中国特殊的交易习惯、以及假期休市天数较长。
参与中国原油期货上市的数十家银行、经纪商高管及专家向路透表示，以人民币计价交易，加上新规定及监管规范，预料也会影响上海国际能源交易中心(INE)原油期货的初期交易热度。
“交易方法的种种规定可能对欧美交易商比较陌生，”香港期货经纪公司磐石金融首席营运官John Browning称。磐石金融已获批准成为可参与INE原油期货交易的海外中介机构。
“他们将不得不掌握一套不同的交易参数，包括初始保证金计算，不同月份之间的展期、指令取消比率等等。完全都是不同的。”
中国迄今已经开设了逾6,000个交易账户，其中包括中国的石油巨头和大约150家经纪公司。有10家外国中间商已经注册，包括摩根大通、Bands Financial、Straits Financial Services和其它一些本土券商在香港的分支。
还在做最后的调整以吸引海外用户。周二中国政府表示，对境外投资者投资中国境内原油期货的所得,三年内暂免征收所得税。
**中国特色**
交易员面临的具体问题，包括上海的交易时间较短，交易时段分成三块，其中下午盘交易于当地时间下午3点(0700GMT)结束，恰好赶在伦敦市场开盘之前。
尽管交易所推出了夜间时段交易，以匹配欧洲晚盘和美国盘初的交易，不过仍要在北京时段交易开始之前闭市六个多小时。
多名资深期货交易员称，这可能意味着该合约将面临挑战，不得不在每天早晨迎头追赶欧洲和美国市场的人气和走势，而无法自行定价。
他们称，中国的交易习惯或许也会为外国用户带来冲击。
由于成本结构存在差异，中国的大宗商品期货投资者通常不会连续多个月稳定进行交易，而是挑选特定月份交易。这可能会令布兰特原油、美国原油和中国原油期货之间的价差交易复杂化。
金融咨询公司Grey House执行长Albert Helmig称，上述原因加上其它因素，意味着中国原油期货或许要经历一段”艰难时期”，来与布兰特原油和美国原油期货建立关联关系，从而得以进行套利交易。Helmig曾任纽约商业期货交易所(NYMEX)副主席。
“这是中国市场，具有中国特色，”Helmig称。
**未来计划**
但在小投资者热情高涨的支持下，中国仍可能拥有一个具有深度和流动性的市场。小投资者的这种热情已支撑了上海、郑州和大连从苹果到铁矿石的庞大商品衍生品市场。
2017年，上海期交所国内投资账户的钢铁衍生品合约总成交额为4.4万亿美元。国际石油期货市场的全球总成交额为超过10万亿美元，这是全球最大的大宗商品市场。
以前试图成为亚洲指标方面的努力均未获成功。迪拜商品交易所10年前推出的合约未能与布兰特或西德克萨斯中质油(WTI)相匹敌。布兰特和WTI分别在洲际交易所(ICE)和纽约商业期货交易所(NYMEX)交易。
中国希望自己能做的更好：国有控股石油巨头中国石油(601857.SS)和中国石化(600028.SS)料将提供流动性，分析师称该合约有可能成功，尽管短期内人气较为谨慎。
“建立一个新交易所非常复杂，所以如果合约最初并未受到热捧，倒不一定是坏事，”Browning表示。(完)
编译/审校 蔡美珍/王洋/王琛/王颖/孙茉莉/张明钧 |
论坛官方微信、群（期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘）
 
|
|
|
|
|
|
|
:
| 
:
| 
:期货程序化 | 
:期货程序化研究 | 
:期货量化学习 | 
:期货量化 | 
微信：
发表于 2018-3-22 19:44
| 
|
TB/MC开户优惠政策:
：
：
自2023.03.23日起，新启用程序化学习量化策略网（量化超市），单独策略也可以购买了，解决一部分网友不想购买一年会员而只是想要某一个或几个策略的问题，具体参考：
2024年最全的Python编程与程序化（量化）教程、视频、源码、课件、资源汇总贴：/thread-152864-1-1.html
2024年最全的MultiCharts程序化（量化）教程、视频、源码、课件、资源汇总贴：/thread-88129-1-1.html
2024年期货开户限时优惠：政策一：品牌期货公司开户，特惠佣金费率；政策二：短线炒单及大资金享高比率返佣；政策三：可申请交易所保证金比率（具体咨询客服）；政策四：享论坛VIP会员资格免回复看贴、千部电子书一键下载。